1. No category

Danske Invest
Neutral K
Kuukausikatsaus | 6. helmikuu 2017
FI0008804109
Markkinointimateriaalia
Tavoitteet ja sijoituspolitiikka
Salkunhoitaja
Tavoitteet
Sijoitustoiminnan tavoitteena on vakaa arvonnousu, joka ylittää pitkällä
aikavälillä rahamarkkinan tuoton ja on positiivinen noin vuoden tarkastelujaksolla
kaikissa markkinaolosuhteissa aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin
sijoitusrahastolain ja rahaston sääntöjen puitteissa.
Sijoituspolitiikka
Varat sijoitetaan pääosin kansainvälisille korko- ja valuuttamarkkinoille. Näin
voidaan optimoida sekä sijoitusten allokaatio eri korko-omaisuusluokkiin kuten
rahamarkkinasijoituksiin, yritys-, pankki-, valtio-, ja vaihtovelkakirjalainoihin, että
yksittäisiin instrumentteihin, joiden valinnassa korostetaan markkina-arvostusta
ja riski/tuotto -suhdetta. Sijoitusten luottoluokitusta ei ole rajattu. Rahasto voi
hyödyntää myös valuuttamarkkinoita tuoton tavoittelussa. Korkoriskiä kuvaava
modifioitu duraatio voi vaihdella -5 ja +5 välillä. Rahaston sijoituskohteiden
tuotot, kuten korot, sijoitetaan uudelleen.
Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee maltillista tuottoa kaikissa
markkinatilanteissa, mutta hyväksyy myös sen, että sijoituksen arvo voi laskea.
Rahasto sopii osaksi hajautettua sijoitussalkkua. Suositus: Tämä rahasto ei
välttämättä sovi sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta 2 vuoden
kuluessa. Rahasto-osuuksia voi merkitä ja lunastaa jokaisena pankkipäivänä.
Rahaston perusvaluutta on euro.
Tuotto ajanjaksolta: 31.01.2012 - 31.01.2017
Nimi:
Teemu Liikanen
Danske Capital
Tehtävä:
Head of Fixed Income Finland
Koulutus:
KTM, CEFA
Alan työkokemus vuosina:
21
10 suurinta omistusta per 30.12.2016 *)
Arvopaperi
Danske Bank Frn Perp/Call
Skandinaviska Enskilda Frn Perp/Call
3,375 Sponda Oyj 9/10-2013/2018
0 Vestas Wind Systems 11/3-2015/2022
3,375 Cargotec Oyj 31/3-2014/2020
Storebrand Livsforsikring Frn 4/4-2013/2043
2,75 Kesko Oyj 11/9-2012/2018
Volvo Treasury Ab Frn 10/6-2014/2075
3,5 Dsv As 24/6-2013/2020
2.5 Kemira Oyj 27/5-2014/2019
Osuus
3,3%
2,8%
2,6%
2,4%
2,4%
2,2%
2,2%
2,1%
2,1%
2,0%
*) Omistustiedot viivästetty 1 kuukaudella.
Omistusanalyysi: Valuutta per 30.12.2016, %
Kuvaaja havainnoillistaa tuottokehitystä viimeisen viiden vuoden ajalta, tai
perustamisesta lähtien, mikäli tuottohistoria on tätä lyhyempi. Historiallinen
kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta.
Vuotuinen tuotto per 31.01.2017, %
Riski-tuottoprofiili
Rahaston riskiluokka kuvaa riskin ja tuoton suhdetta rahastossa sekä
rahasto-osuuden arvonkehityksen vaihtelua viimeisen 5 vuoden ajalta tai
saatavilla olevalta ajanjaksolta.
Tunnusluvut ajanjaksolta 31.01.2012 - 31.01.2017
Vuotuinen tuotto per 31.01.2017
Rahasto, %
2012
9,3
2013
3,6
2014
2,4
2015
1,0
2016
3,7
vuosi
0,6
Keskimääräinen vuosituotto, %
Sharpe Ratio
Volatiliteetti
3,73
1,54
2,34
Tuotto per 31.01.2017
Perustiedot
Rahasto, %
1 kk.
0,6
3 kk.
0,9
1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
5,7
7,8
20,1
Rahaston palkkiot
Juoksevat kulut
Kokonaiskulusuhde (TER)
Merkintäpalkkio
Lunastuspalkkio
Tuottosidonnainen palkkio
1,14%
1,14%
0,00%
0,50%/vähintään 8 euroa
0,00%
ISIN-koodi
Vertailuindeksi
Kotisivu
Rekisteröintimaa
Perusvaluutta
Kokonaisvarat (milj. euroa), 03.02.2017, EUR
Osuuden arvo, 03.02.2017
Duraatio, 31.01.2017
Yield to maturity, 31.01.2017
Morningstar Rating™
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
FI0008804109
Rahastolla ei ole vertailuindeksiä.
www.danskeinvest.fi
Suomi
EUR
262,7
30,92372
1,20
2,93
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 1 / 2. Viimeksi päivitetty 2017-02-06
59.2366.01.03.55
Danske Invest
Neutral K
FI0008804109
Kuukausikatsaus | 6. helmikuu 2017
Markkinointimateriaalia
Salkunhoitajan katsaus
Vuosi alkoi positiivisissa taloustunnelmissa. Trumpin veroleikkaus- ja regulaationvähentämispuheet siivittivät
yhdysvaltalaisosakkeet historialliseen huippuunsa ja muutenkin riskiomaisuuslajit olivat melko hyvässä
vedossa. Sama optimismi näkyi myös talouden indikaattoreissa. Piristynyt talous ja öljyn hinnannousu alkoi
vuoden vaihduttua tulla läpi myös virallisissa inflaatioluvuissa, mikä vastaavasti nosti korkotasoja. Fed
puhuikin kommenteissaan muutaman koronnoston olevan todennäköisesti perusteltu tänä vuonna.
EKP ei varsinaisesti kertonut mitään uutta omassa tammikuun kokouksessa, mutta osto-ohjelma tulee siis
laskemaan maaliskuussa 80 mrd eur/kk:sta 60 mrd euroon, mutta jatkuu vuoden loppuun asti näillä
näkymin. Uudet muutokset osto-ohjelmaan riippunevat talouden kehityksestä ja ovat ajankohtaisia varmasti
lähempänä syksyä kuin ihan lähitulevaisuudessa, sillä vaikka euroalueenkin talouskuva on piristynyt, sitä
varjostaa edelleen moni seikka ja se on yhä melko maltillista. Yksi näistä seikoista on mm. Brexit. Englannin
pääministeri Theresa May tarkensi Brexit-strategiaansa linjapuheessaan tammikuussa. Näyttäisi siltä, että
Englannin jääminen sisämarkkina-alueelle tulee olemaan haastavaa, sillä he haluavat rajoittaa
maahanmuuttoa ja liikkuvuutta ja myös siirtyä Englannin lakien tuomiovaltaan. Korkein oikeus kuitenkin
ilmoitti, että virallisen päätöksen EU:sta irtoamisesta ja hyväksymisestä voi tehdä vain parlamentti, joka
hiukan rauhoitti markkinoiden pelkoa ns. ”kovan Brexitin” suhteen. Prosessi tulee varmasti olemaan pitkä ja
vaikea. Politiikka on laajemminkin euroalueen taloutta rasittava tekijä, sillä Hollannissa, Ranskassa ja
Saksassa on tänä vuonna vaalit ja populistipuolueiden voitto lisäisi varmasti epävarmuutta EU:n
tulevaisuuden suhteen. Sijoittajien odotukset tälle vuodelle ovat talouden osalta kuitenkin lievästi
viimevuotista paremmat. Tosin aivan kuun lopussa Trumpin presidenttikauden alkajaisiksi tekemät päätökset
mm. aloittaa Meksikon rajamuurin rakentaminen, irtautua Tyynenmeren kauppasopimuksesta ja rajoittaa
maahantuloa tietyistä maista ovat saaneet sijoittajat hiukan huolestuneiksi siitä, mitä seuraavat neljä vuotta
voivat tuoda tulleessaan. Päätökset saivat myös osakemarkkinat laskuun kuun loppua kohti vahvan alkukuun
jälkeen.
Danske Invest Neutral -rahaston tuotto tammikuussa oli 0,62 %. Saksan 10v korko nousi 0,20 prosentista
noin 0,46 prosenttiin kuun aikana. Lyhyemmät 2v korotkin nousivat lopulta Saksassa hiukan, mutta ovat
edelleen 0,70 % miinuksella. Espanjan 10v ero Saksaan pysyi melko samana, mutta Italian ja Ranskan ero
Saksaan kasvoi. Yrityslainoissa investment grade -lainojen marginaalit tiukkenivat vain hiukan, mutta high
yield -lainoissa euromääräiset lainat tiukkenivat noin 0,25 % vaikka levenivät hiukan taas kuun loppua
kohden. Pääomalainojen hinnat petrasivat erityisen hyvin alkuvuonna, mistä rahastokin hyötyi.
Lisäsimme varsinkin norjalaisten yrityslainojen painoa tammikuussa. Valuuttamarkkinoilla NOK ja SEK
vahvistuivat alkuvuonna. Dollarin vahvistumistrendi sen sijaan pysähtyi, mikä on melko luonnollista vahvan
liikkeen jälkeen. Trumpin politiikka on alkanut herättää myös epäilyksiä dollarin vahvuudesta. Rahastossa
odotamme myös parempi tasoja ostaa dollaria kuin nykytasot. Englannin puntaa olemme myyneet optioiden
kautta, emmekä tällä hetkellä omista puntamääräisiä jvk-lainoja. Korkosuojauksissa olemme olleet aktiivisia
ja jatkossakin korkoriskin suhteen on syytä olla varovainen, mutta silti EKP:n osto-ohjelma rauhoittaa
edelleen nousupainetta ainakin toistaiseksi. Korkokäyrällä olemme positioituneet jyrkentyvään korkokäyrään
eli odotamme pitkien korkojen nousevan enemmän kuin lyhyiden. Vuosi on lähtenyt hyvin liikkeelle, mutta
2017 on vasta alussa ja edessä on monia riskejä ja varmasti välillä takapakkiakin tulee. Silti luo uskoa
tulevaan nähdä viimein piristyviä talousodotuksia ja inflaatiota myös euroalueella pitkän rämpimisen jälkeen.
(01/2017)
Katsauksen julkaisusta vastaa Danske Invest Rahastoyhtiö Oy. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee aina tutustua rahaston ominaisuuksiin,
kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät rahaston avaintietoesitteestä sekä muista rahastomateriaaleista, jotka ovat saatavilla rahastoyhtiön verkkosivuilta.
Rahaston historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.
Skannaa QR-koodi ja lue lisää
tuotteesta ja viimeisimmät
uutiset.
Sivu 2 / 2. Viimeksi päivitetty 2017-02-06
59.2366.01.03.55