STOCKHOLMS UNIVERSITET Nationalekonomiska institutionen John Hassler PRELIMINÄRA RÄTTA SVAR PÅ FLERVALLSFRÅGORNA Tentamen på grundkursen EC1201: Makroteori med tillämpningar 15 högskolepoäng, måndagen den 31 maj 2010 kl 14-19. Tentamen består av tio frågor av vilka Fråga 1 besvaras av dem som inte vill eller kan använda poäng från Dugga 1. Fråga 2 besvaras av dem som inte vill eller kan använda poäng från Dugga 2. Endast duggapoäng från innevarande termin kan tillgodoräknas och endast om man inte besvarar dessa frågor. Besvaras fråga 1 och/eller 2 på tentamen är det den poäng som då erhålles som räknas (även om poängen från duggan/duggorna skulle vara högre). Fråga 3 görs av dem som inte vill åberopa godkänt arbete på kursens seminariedel. Observera att godkänd seminarieserie ger maxpoäng på fråga 3 och att det då inte finns någon anledning att besvara frågan. Varje fråga ger max 10 poäng, således totalt 100 poäng. Poängen från samtliga frågor adderas, och betygen sätts enligt följande poänggränser: F (0-39), E (40-49), D (50-59), C (60-74), B (75-89), A (90-100). Om du tycker en fråga är tvetydig – ansträng dig för att tolka den på det mest rimliga sättet. Om du tycker någon av frågorna 4-10 är tvetydig kan du ange hur du tolkar den. Eventuella invändningar mot rättningen av tentamen ska framföras direkt i samband med att tentamen kvitteras ut. Lycka till! Fråga 1. Giltig credit från dugga 1 tillgodoräknas endast om denna fråga ej besvaras. 1. I följande diagram visas ett skift uppåt i PS-kurvan. PS’ PS WS u u’ Arbetslöshet, u Vilken eller vilka av följande förändringar kan tänkas orsaka skiftet i figuren? 1. Försämrad konkurrens på varumarknaden. 2. Expansiv finanspolitik. 3. Försämrad arbetslöshetsförsäkring. a) Endast 1 och 2, men inte 3. b) Endast 1 och 3, men inte 2. c) Endast 2 och 3, men inte 1. d) Endast 1, men inte 2 och 3. e) Endast 2 men inte 1 och 3. f) Endast 3 men inte 1 och 2 g) Ingen av de angivna förändringarna. 2. Antag i denna fråga att aggregerad varuefterfrågan ges av Z = C (Y − T ) + I + G där Y är produktion/inkomst, I investeringar och G offentlig konsumtion och där konsumtionsfunktionen specificieras till C (Y − T ) = c0 + c1 (Y − T ) Sätt c0=1, c1=0.5, T=0,5 och I=0,25 och G=0,5. Vad är produktionen i jämvikt på varumarknaden? a) 1,5 b) 0,75 c) 3 d) 1,75 e) 2 3. Antag att en ekonomi bara producerar bilar och att man år 2009 producerade 10 bilar som vardera kostade 200 000 kronor. År 2010 gjordes ett modellbyte och de nya bilarna bedömdes ha en bättre kvalitet som gjorde att de var värda 5% mer den tidigare modellen. År 2006 tillverkades 10 bilar av den nya sorten och deras pris var 220 000 styck. Vad är real BNP år 2010 om 2009 är basår? PGA SKRIVFEL (2006, istället för 2009, ger jag rätt för alla svar, lite väl snällt, men ändå) a) Real BNP är 1,9 miljoner. b) Real BNP är 2,0 miljoner. c) Real BNP är 2,1 miljoner. d) Real BNP är 2,2 miljoner. e) Real BNP är 2,3 miljoner. 4. Vad bestämmer lutningen på efterfrågefunktionen (ZZ) i 45-gradersdiagrammet? a) b) c) d) e) Den autonoma konsumtionen. De exogena investeringarna. Den marginella konsumtionsbenägenheten. Storleken på T. Inget av ovanstående. 5. Antag att riksbanken vill höja räntan. Vilken åtgärd leder i IS-LM modellen till detta? a) b) c) d) Riksbanken köper obligationer och/eller statsskuldsväxlar. Riksbanken säljer obligationer och/eller statsskuldsväxlar.. Riksbanken ökar sina tillgångar men inte sina skulder. Riksbanken ökar sina skulder men inte sina tillgångar. 6. Vilket av följande diagram visar effekterna av en ökning av offentlig konsumtion i ett IS-LMdiagram? SVAR b) 7. Nedanstående diagram visar prisnivå på y axeln och tid på X-axeln. Vilket diagram visar bäst vad som händer med prisnivån över tiden i AS-AD-modellen om riksbanken gör en expansiv marknadsoperation, dvs ökar penningmängden, i tidpunkten t0? SVAR a) 8. Nedanstående diagram visar produktion Y på y axeln och tid på X-axeln. Vilket diagram visar bäst vad som händer med produktionen över tiden i AS-AD-modellen om regering genomför expansiv finanspolitik genom att sänka skatten i tidpunkten t0? SVAR b) 9. Nedanstående diagram visar produktion Y på y axeln och tid på X-axeln. Vilket diagram visar bäst vad som händer med konsumtionen över tiden i AS-AD-modellen om om regering genomför expansiv finanspolitik genom att sänka skatten i tidpunkten t0? SVAR c) 10. Antag att riksbanken ökar penningmängden. Vilket/vilka av följande påståenden är korrekt inom ramen för AS-AD-modellen? 1. På lång sikt återgår både nominell och real penningmängd till sin nivå innan förändringen. 2. På lång sikt återgår räntan till sin nivå innan förändringen. a) b) c) d) Endast 1 är riktigt. Endast 2 är riktigt. Inget påstående är riktigt. Båda påståendena är riktiga. Fråga 2. Giltig credit från dugga 2 tillgodoräknas endast om denna fråga ej besvaras. 1. Följande tre grafer visar utvecklingen för tre variabler över tiden under antagandet att permanentinkomsthypotesen gäller. a) b) c) t0 Vilket diagram visar vilken variabel? a) b) c) d) e) a) inkomst, b) konsumtion, c) finansiell förmögenhet. a) konsumtion, b) finansiell förmögenhet, c) inkomst. a) inkomst, b) konsumtion, c) sparande. a) sparande b) konsumtion, c) inkomst. a) konsumtion b) sparande, c) inkomst. 2. Antag att öppen ränteparitet gäller mellan Sverige och USA. Antag också att räntan är 4% per år i Sverige och 5% per år i USA. Antag att en dollar kostar 7 kronor. Vad förväntas en dollar kosta om ett år? a) b) c) d) Går ej att beräkna med given information. 7,07 kronor. 6,93 kronor. 7 kronor. 3. Vilket av nedanstående diagram illustrerar bäst vad som händer om deprecieringstakten δ faller i Solow-modellen? SVAR d) 4. Vilket av nedanstående avslutningar på följande påstående är korrekt. Ett fall i den reala växelkursen ε (med andra ord en depreciering/valutaförsvagning) leder till att a) exportvolymen ökar, importvolymen minskar och det inhemska reala priset på en given importvolym ökar. Effekten på handelsbalansen NX.är positiv om den sista effekten dominerar. b) exportvolymen ökar, importvolymen minskar och det inhemska reala priset på en given importvolym ökar. Effekten på handelsbalansen NX är positiv om de första två effekterna dominerar. c) exportvolymen minskar, importvolymen ökar och det inhemska reala priset på en given importvolym ökar. Effekten på handelsbalansen NX är positiv om den sista effekten dominerar. d) exportvolymen minskar, importvolymen ökar och det inhemska reala priset på en given importvolym minskar. Effekten på handelsbalansen NX är positiv om de första två effekterna dominerar. 5. Analysera den förväntningsutvidgade Phillips-kurvan. Antag att den naturliga arbetslösheten är 5% medan den faktiska arbetslösheten är 4%. Vad blir inflationen? a) 1%. b) 4%. c) 5% d) kan inte beräknas med given information. 6. Nedanstående diagram illustrerar vad som händer om den utländska efterfrågan minskar. De två ZZ-kurvorna representerar inhemsk och utländsk efterfrågan på inhemskt producerade varor före och efter denna minskning. DD-kurvan representerar inhemsk efterfrågan på inhemskt och utländskt producerade varor. Efterfr./Prod., Y DD ZZ 45o Y1 Y2 Y3 Vilket av följande påståenden är korrekt? a) b) c) d) e) f) g) Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir positiv. Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir negativ. Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir 0. Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir positiv. Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir negativ. Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir 0. Jämviktsproduktionen ändras från Y3 till Y1, handelsbalansen (NX) blir 0 7. Den så kallade J-kurveffekten innebär att de kortsiktiga effekterna av en depreciering inte är identiska med de långsiktiga. Analysera nedanstående påståenden om J-kurveffekten. 1. Effekten av en depreciering på nettoexporten är i normala fall positiv på lång sikt. På kort sikt är den mindre positiv eller t.o.m. negativ. 2. J-kurveffekten beror på att det tar tid för export och importvolymerna att ändras efter en prisförändring. a) Påstående 1 och 2 är båda falska b) Påstående 1 är sant och 2 falskt. c) Påstående 1 är falskt och 2 sant. d) Påstående 1 och 2 är båda sanna. 8. Antag att regeringen går ut med information om att man avser att höja skatten i framtiden. Analysera korrektheten i följande påståenden inom ramen för IS-LM modellen med förväntningar. 1. Om individerna i ekonomin redan har förutspått att regeringen skulle höja skatten får utspelet inga effekter. 2. Om utspelet leder till att den förväntade framtida skatten ökar skiftar IS-kurvan vänster. 3. Om utspelet leder till att den förväntade framtida skatten ökar skiftar LM-kurvan uppåt. a) 1, 2 och 3 är alla sanna. b) 1 och 2 är sanna, 3 falskt. c) 1 och 3 är sanna, 2 är falskt. d) 2 och 3 är sanna, 1 är falskt. e) 1 är sant, 2 och 3 falskt. f) 2 är sant, 1 och 3 falskt. g) 3 är sant, 1 och 2 falskt. 9. Antag att sparandet plötsligt faller i en Solowmodell. Vilken av följande figurer visar bäst hur produktionen utvecklas över tiden. SVAR a) 10. Antag att sparandet plötsligt faller i en Solowmodell. Antag också att sparandet i utgångsläget var under den gyllene regelns sparkvot. Vilken av figurerna i föregående fråga visar bäst hur konsumtionen utvecklas över tiden? SVAR d) Fråga 3. Frågan besvaras av de som ej har godkänt på seminariedelen. Frågan ger maximalt 10 poäng. I tillämpad makroekonomi redogör Forslund och Holmlund för makroekonomiska studier av arbetsmarknadspolitikens effekter. a) Beskriv syftet med dessa makroekonomiska studier? b) Författarna diskuterar problemet med omvänd kausalitet mellan sysselsättning och arbetsmarknadspolitiska åtgärder. Beskriv detta problem. c) Ge tre exempel på potentiella makroeffekter av arbetsmarknadspolitik. Förklara kortfattat dessa effekter. Fråga 4 – 10. Besvaras av alla! Var och en av frågorna ger maximalt 10 poäng. Svara precist men relativt kortfattat och använd teorier, modeller och resonemang som använts under kursen. Om du använder grafiska modeller, förklara också dina resultat i ord. Du behöver förmodligen inte använda mer än en sida text per fråga. Fråga 4 a) Förklara i ord varför IS-kurvan har den lutning den har? b) Förklara i ord varför LM-kurvan har den lutning den har? Fråga 5 Antag att efterfrågan på varor och tjänster Z = C+I+G i en ekonomi utan utrikeshandel. Jämviktsvillkoret är att produktion är lika med efterfrågan, dvs Y=Z. Låt investeringarna I vara exogena och lika med 50. Antag att konsumtionen C=c0+ c1(Y-T). Ansätt värdena c0=50, c1=0,8. Beräkna; a) jämviktsproduktion för G=T=0, b) effekten på produktion i jämvikt av en ökning av G med en enhet, samt c) effekten på produktion i jämvikt av en ökning av T med en enhet. d) Vad blir därmed effekten av en budgetneutral ökning av G och T (dvs med oförändrat budgetunderskott). Förklara ditt resultat i ord! Fråga 6 Analysera med hjälp av en IS/LM-modell hur det är möjligt att förbättra statens finanser utan att BNP påverkas. (Tips: vilken stabiliseringspolitisk mix skulle kunna åstadkomma detta?) Fråga 7 Under finanskrisen föll den den svenska växelkursen i förhållande till euron och dollarn. Använd en formell model för att beskriva hur detta kan tänkas ha påverkat den svenska konjunkturutvecklingen. Jämför med fallet om Sverige istället varit medlem av EMU. Fråga 8 Vi har i kursen analyserat två olika Phillipskurvor. a) Beskriv de två Phillipskurvorna (ange vilka variabler som ingår och hur sambandet ser ut i ord eller formler.) b) Beskriv den exakta skillnaden i antaganden som ligger bakom de två varianterna. c) Diskutera huruvida någon av dem är konsistent med rationella förväntningar. Fråga 9 I "Finanspolitiken i EU-länderna och stabilitetspakten" diskuterar Lars Calmfors stabilitetspakten och de regler som begränsar medlemsländerna finanspolitiska frihet. Redogör kortfattat för de fyra viktigaste finanspolitiska reglerna Calmfors beskriver. Fråga 10 Gabriel Urwitz diskuterade på sin fördjupningsföreläsning vilka olika funktioner det finansiella systemet fyller. Beskriv dessa olika funktioner kortfattat och diskutera särskilt vilka som har att göra med risk och osäkerhet.