Raportti päivitetty 23 joulu 2015
OP-Kiinteistö A
Vertailuindeksi
Morningstar Rating™
Morningstar®-rahastoluokka
GPR General Quoted Europe TOP 75 (8%
constituent-capped) Index
QQQ
Kiinteistöyhtiöt Eurooppa osakkeet
Käytetty raportissa
250.0
Rahaston esittely
175.0
Rahasto
150.0
Indeksi
125.0
Luokka
100.0
Riskimittarit
0,98 3 v Sharpen luku
-1,74 3 v keskihaj.
1,81 3 v riski
(EUR)
200.0
Rahasto sijoittaa varansa eurooppalaisten
kiinteistösijoitusyhtiöiden ja kiinteistöliiketoimintaa
palvelevien yhtiöiden osakkeisiin. Rahasto pyrkii
kohtuullista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan
vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä
aikavälillä. Rahaston sijoituspolitiikasta ja riskeistä
löytyy lisätietoa rahaston avaintietoesitteestä.
3 v beta
Inform. suhde
Tracking error
Arvonkehitys 100
225.0
1,18
13,52
ka
Laskelmissa käytetään GPR General Quoted Europe TOP 75 (8% constituent-
2010
2011
2012
2013
2014
11/15
Tuotto %
16,82
-2,05
1,52
-13,51
-2,18
-1,24
24,12
-4,38
-0,64
5,31
-2,88
-3,43
22,70
-3,42
-0,61
20,78
-2,54
-0,96
Rahasto
+/- indeksi
+/- luokka
Tuotto (22 joulu 15)
Neljännessijoitus
Tuotto-%
+/- indeksi
+/- luokka
1 kuukausi
)
-6,30
-0,56
-0,91
3 kuukautta
)
1,21
-1,41
-0,55
6 kuukautta
(
1,08
-2,43
-2,62
% osakkeista
Amerikka
1 vuosi 3 vuotta p.a. 5 vuotta p.a.
(
(
(
13,92
13,43
9,68
-3,26
-3,14
-3,09
-4,13
-3,80
-3,08
capped) Index (mikäli soveltuu)
Salkku 30 marras 2015
Omaisuuslajit
%
94,03
0,00
1,86
4,11
Osakesijoitusten Morningstar Style
Arvo
Tyyli
10 suurinta sijoitusta
Seka Kasvu
Toimialapainotukset
Sektori
%
Land Securities Group PLC
Unibail-Rodamco SE
British Land Co PLC
Vonovia SE
Deutsche Wohnen AG
u
u
u
u
u
7,87
7,15
7,12
6,78
4,87
h Sykliset
Hammerson PLC
Klépierre
Derwent London PLC
LEG Immobilien AG
Swiss Prime Site AG
u
u
u
u
u
4,14
3,81
3,48
3,47
3,12
j Herkät
36
0
51,81
k Vakaat
Osakeomistukset yhteensä (kpl)
Joukkolainaomistukset yhteensä (kpl)
10 suurinta sijoitusta yhteensä
Eurooppa
Aasia ja lähialueet
Box™
Koko
Suuri Keski Pieni
Osakkeet
Joukkolainat
Rahamarkkina
Muut
r
t
y
u
i
o
p
a
Perusmateriaalit
Syklinen kulutus
Rahoituspalvelut
Kiinteistöala
Viestintä
Energia
Teollisuus
Teknologia
s Ei-syklinen kulutus
d Terveydenhuolto
f Julkishyödykkeet
Suuri
Keskisuuri
Pieni
P/E
P/B
P/C
39,99
49,00
11,01
15,98
1,24
17,61
% osakkeista
100,00
100,00
0,00
0,00
-
<25
25-50
50-75
10 suurinta maata
>75
% osakkeista
Iso-Britannia
Saksa
Ranska
Sveitsi
Ruotsi
39,93
21,99
18,93
4,66
3,88
Itävalta
Alankomaat
Espanja
Italia
Suomi
2,99
2,68
2,06
1,65
1,24
Maantieteellinen jakauma
% osakkeista
Eurooppa
Amerikka
Aasia ja lähialueet
100,00
0,00
0,00
Minimimerkintä
Merkintäpalkkio
Lunastuspalkkio
Vuosittainen hallinnointipalkkio
1,00%
1,00%
1,80%
Perustiedot
Rahastoyhtiö
OP-Rahastoyhtiö Oy
Web-sivusto
www.op.fi/rahastot
Perustamispäivä
2 marras 2004
Salkunhoitaja
Minna Laine, Lauri Tillman
Salkunhoitajana alkaen
1 syys 2013
Rahasto-osuuden arvo (22
203,03 EUR
joulu 2015)
Pääomat yht. (milj.)
105,35 EUR
UCITS
Tuotto/Kasvu
ISIN
Kyllä
Kasvu
FI0008807573
© 2015 Morningstar. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet (1) sisältävät Morningstarin omistamia, luottamuksellisia tietoja; (2) eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen; (3)
eikä niitä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi, (4) on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa; (5) eikä niiden oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta taata; ja (6) on laadittu vaihtelevina ajankohtina
julkaistujen rahastotietojen pohjalta. Käytät informaatiota omalla vastuullasi. Morningstar ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka syntyvät Informaatioon liittyen tai aiheutuvat
Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin ammattisijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei anna takeita tulevista
tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta
®
ß
Raportti päivitetty 23 joulu 2015
Salkunhoitaja ja sijoituspolitiikka
OP-Kiinteistö on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin läntisen Euroopan osakemarkkinoille kiinteistösijoitusyhtiöiden ja kiinteistöliiketoimintaa palvelevien yhtiöiden
osakkeisiin. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen
markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.
Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90 - 100
%. Rahaston varat sijoitetaan hajautetusti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 30 - 50 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan
näkemyksestä riippuen.
Rahasto pyrkii saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto voi ottaa aktiiviriskiä ja salkunhoitaja voi poiketa maltillisesti vertailuindeksin
koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta. Rahaston sijoituspäätöksissä korostuvat erityisesti seuraavat asiat: -- salkunhoidon näkemys yksittäisistä yhtiöistä, -- painotukset
eri maiden välillä -- painotukset eri toimialojen välillä -- yhtiöiden koko ja sen osakkeiden likviditeetti Rahasto voi sijoittaa myös euroalueen ulkopuolisille markkinoille ja näihin
sijoituksiin liittyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriskiä ei perustilanteessa suojata, mutta salkunhoidon näkemyksen mukaisesti tilapäisiä suojaustoimenpiteitä voidaan tehdä.
Salkunhoitajan katsaus
Marraskuussa riskinottohalukkuus palasi osakemarkkinoille. Yhdysvalloista saatiin voimakkaita talouden tunnuslukuja kuvaavia lukuja kuten uusien työpaikkojen syntyminen.
Euroopassa kasvu jatkui hyvin maltillisena inflaation jäädessä tavoitteista. Kiinasta saatiin ristiriitaista informaatiota kulutuskysynnän pysyessä vahvana, mutta
teollisuustuotannon jäädessä odotuksista. Loppukuussa odotukset kääntyivätkin kohti keskuspankkien joulukuisia kokouksia. Markkinaodotuksen vahvistuivat Yhdysvaltain
keskuspankki FED:n koronnostosta ja vastaavasti Euroopan Keskuspankin lisäelvytyksestä. MSCI Europe –osakeindeksi nousi 2,68 %-yksikköä.
Op-Kiinteistö laski 1,45 %-yksikköä vertailuindeksin laskiessa 1.13 %-yksikköä.
Parhaiten salkussa tuotti ylipainossa ollut LEG Immobilien Ag ja alipainossa olleet Deutsche Euroshop Ag sekä Vonovia SE.
Tuottoa suhteessa vertailuindeksiin laski ylipainossa ollut Land Securities ja lokakuussa salkusta alipainoon myyty Big Yellow Group.
Marraskuussa UK:ssa julkaistiin niin sanottu Autum Statement, missä hallitus linjaa tulevaa politiikkaansa. Hallitus pyrkii jäähdyttämään voimakkaasti noussutta asuntomarkkinaa
Lontoossa mm. rajoittamalla sijoitusasuntojen rahoitusehtoja tai veroetuja. Samalla hallitus jatkaa ensiasunnon ostamisen tukemista. OP-Kiinteistö on marraskuussa lisännyt
painoa yhtiöissä, missä nettoarvo on alle pörssikurssin ja osinkotuotto keskimääräistä markkinaa korkeampi.
© 2015 Morningstar. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet (1) sisältävät Morningstarin omistamia, luottamuksellisia tietoja; (2) eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen; (3)
eikä niitä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi, (4) on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa; (5) eikä niiden oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta taata; ja (6) on laadittu vaihtelevina ajankohtina
julkaistujen rahastotietojen pohjalta. Käytät informaatiota omalla vastuullasi. Morningstar ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka syntyvät Informaatioon liittyen tai aiheutuvat
Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin ammattisijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei anna takeita tulevista
tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta
®
ß