Luottotodistukset
25.1.2016 MARKKINOINTIMATERIAALI SijoittajanTodistukset Tartu markkinoiden mahdollisuuksiin LUOTTOTODISTUS LUOTTOTODISTUS Merkintäaika: Merkintäaika: Sijoitusaika: Sijoitusaika: Kohde-etuus: Kohde-etuus: Tuotto: Tuotto: Minimimerkintä: Minimimerkintä: Merkintähinta: Merkintähinta: Eurooppa Maltti USD 1.2.–26.2.2016 Noin 5 vuotta Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 24 viiteyhtiöiden luottoriski Alustavasti 30 prosenttia eräpäivänä, mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia (vastaa tällöin noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa tällöin noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Kiinteä 100 % Sijoitus on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eurosijoittajalla on riski EURUSD-valuuttakurssin vaihtelusta sijoitusaikana. Pohjois-Amerikka Maltti USD 1.2.–26.2.2016 Noin 5 vuotta Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjan 25 viiteyhtiöiden luottoriski Alustavasti 55 prosenttia eräpäivänä, mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia (vastaa tällöin noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa tällöin noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Kiinteä 100 % Sijoitus on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eurosijoittajalla on riski EURUSD-valuuttakurssin vaihtelusta sijoitusaikana. Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Luottotodistus Eurooppa Maltti USD Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema, noin viiden vuoden mittainen Yhdysvaltain dollarin määräinen joukkovelkakirjalaina. Sijoituksen tuotto määräytyy Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 24 viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien perusteella. Sijoituksen tuottopotentiaalin parantamiseksi kohde-etuutena olevan indeksin 75 viiteyhtiön joukosta tarkastellaan vain yhdeksää (9) ensimmäisenä luottovastuutapahtumaan ajautunutta yhtiötä. Yksittäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma vähentää alkuperäistä tavoiteltua 30 prosentin tuottoa (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa) noin 3,3 prosenttiyksiköllä. Alustava tavoiteltu 30 prosentin tuotto vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa. Sijoitus on eräpäivänä nimellispääomaturvattu, mutta tavallisista sijoituksista poiketen nimellispääomaturva on Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoittajalle palautetaan eräpäivänä alkuperäinen dollarimääräinen nimellispääoma luottovastuutapahtumista huolimatta. Sijoituksen nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräisiin vasta-arvoihin vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat korkeampia, mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Vastaavasti nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat pienempiä, mikäli euro on vahvistunut Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Luottotodistus on tuoton osalta kertyvätuottoinen, mikä tarkoittaa korkoa maksaviin rakenteisiin nähden korkeampaa tuottopotentiaalia. Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen riskeistä sivulta 6). Kohde-etuutena oleva Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarja 24* Markit iTraxx Europe Crossover -indeksi on yleisesti käytetty eurooppalaisten korkeamman luottoriskin omaavien yhtiöiden (ns. high yield -yhtiöiden) riskipreemioita kuvaava indeksi. Uusin syyskuussa 2015 julkistettu sarja sisältää julkaisuhetkellä 75 yhtiötä. Indeksi on hajautettu toimialan, maan ja luottoluokituksen suhteen. Suurimpia toimialoja ovat suuruusjärjestyksessä sykliset kuluttajatuotteet (sis. mm. matkailu- ja autoteollisuuden yhtiöitä), kommunikaatio ja ei-sykliset kuluttajatuotteet (sis. mm. ruoka- sekä terveystuotevalmistajia), joihin lukeutuu noin 68 prosenttia indeksin yhtiöistä. Luottoluokituksista yleisimpiä ovat B, luokittelemattomat yhtiöt ja BB-, joihin kuuluu noin 46,7 prosenttia indeksin yhtiöistä. Maajakauman mukaan suurin edustus on IsoBritannialla, Luxemburgilla ja Ranskalla, jotka muodostavat yhteensä noin 56,0 prosenttia indeksistä. Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan seuraavalta sivulta. Luottovastuutapahtumia on eniten Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjoissa 8 ja 9, joissa kummassakin seitsemän yhtiötä on ajautunut luottovastuutapahtumaan. Taulukko historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty ohessa.** 2 Markit iTraxx Europe Crossover -indeksissä luottovastuutapahtumaan ajautuneiden yhtiöiden lukumäärät sarjoittain* Indeksin sarja Indeksin julkaisuvuosi Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä 1 2004 3 2 2004 3 3 2005 4 4 2005 5 5 2006 4 6 2006 4 7 2007 6 8 2007 7 9 2008 7 10 2008 6 11 2009 4 12 2009 3 13 2010 3 14 2010 3 15 2011 1 16 2011 1 17 2012 1 18 2012 1 19 2013 1 20 2013 0 21 2014 1 22 2014 1 23 2015 1 24 2015 0 * Lähde: Bloomberg, tilanne 25.1.2016 mukaan. Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarja 1 julkaistiin 22.6.2004. Indeksiin julkaistaan uusi sarja puolivuosittain. Indeksin viiteyhtiöiden lukumäärä vaihtelee sarjoittain. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. ** Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Toimialajakauma Markit iTraxx Europe Crossover sarja 24 -viiteyhtiöt Yhtiö Maa Toimiala Luottoluokitus AIR FRANCE - KLM Alcatel Lucent Altice Finco S.A. ArcelorMittal ARDAGH PACKAGING FINANCE PUBLIC LIMITED COMPANY ASTALDI SOCIETA PER AZIONI BENI STABILI SOCIETA PER AZIONI SOCIETA DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE QUOTATA Boparan Finance PLC BRITISH AIRWAYS plc CABLE & WIRELESS LIMITED CARE UK HEALTH & SOCIAL CARE PLC CERVED GROUP S.P.A. CNH Industrial N.V. ConvaTec Healthcare E S.A. Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft Dry Mix Solutions Investissements EDP - Energias de Portugal, S.A. EPHIOS HOLDCO II PLC Fiat Chrysler Automobiles N.V. Financiere Quick FINMECCANICA S.P.A. Galapagos Holding S.A. GALP ENERGIA, SGPS, S.A. Grupo Isolux Corsan Finance B.V. HeidelbergCement AG HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION SOCIETE ANONYME HEMA BondCo I B.V. HOCHTIEF Aktiengesellschaft Iceland Bondco PLC INEOS Group Holdings S.A. International Game Technology PLC J SAINSBURY plc JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC LADBROKES PLC Lock Lower Holding AS Louis Dreyfus Commodities B.V. LOXAM MATALAN FINANCE PLC Matterhorn Telecom Holding S.A. MELIA HOTELS INTERNATIONAL, S.A. Metsa Board Corporation Monitchem Holdco 3 S.A. NEW LOOK SENIOR ISSUER PLC Nokia Oyj NOVAFIVES Numericable-SFR S.A. NXP B.V. PEUGEOT SA Pizzaexpress Financing 1 PLC Play Finance 1 S.A. Portugal Telecom International Finance B.V. Premier Foods Finance PLC R&R Ice Cream plc RALLYE RENAULT REXEL Schaeffler Finance B.V. Selecta Group B.V. Stena Aktiebolag Stonegate Pub Company Financing PLC Stora Enso Oyj Sunrise Communications Holdings S.A. Techem GmbH TELECOM ITALIA SPA TESCO PLC ThyssenKrupp AG Trionista HoldCo GmbH TUI AG Unilabs SubHolding AB (publ) Unitymedia GmbH UPC Holding B.V. VIRGIN MEDIA FINANCE PLC VOUGEOT BIDCO P.L.C. Wind Acquisition Finance S.A. Ziggo Bond Finance B.V. Ranska Ranska Luxemburg Luxemburg Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kommunikaatio Perusmateriaalit N/A B BBB Irlanti Perusteollisuus CCC+ Italia Perusteollisuus B+ Italia Rahoitus N/A Iso-Britannia Iso-Britannia Alankomaat Iso-Britannia Italia Luxemburg Luxemburg Saksa Ranska Portugali Iso-Britannia Italia Ranska Italia Luxemburg Portugali Alankomaat Luxemburg Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Perusteollisuus Peruspalvelut Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Perusteollisuus Perusteollisuus Energia Perusteollisuus Perusteollisuus B BBB+ CCC BBBB BBB+ B BB+ CCC+ B CCC BB+ CCC+ N/A B+ BB+ Iso-Britannia Kommunikaatio CCC Iso-Britannia 25,3 % Alankomaat Saksa Iso-Britannia Luxemburg Iso-Britannia Iso-Britannia Iso-Britannia Iso-Britannia Norja Alankomaat Ranska Iso-Britannia Luxemburg Espanja Suomi Luxemburg Iso-Britannia Suomi Ranska Ranska Alankomaat Ranska Iso-Britannia Luxemburg Alankomaat Iso-Britannia Iso-Britannia Ranska Ranska Ranska Alankomaat Alankomaat Ruotsi Iso-Britannia Suomi Luxemburg Saksa Italia Iso-Britannia Saksa Saksa Saksa Ruotsi Saksa Alankomaat Iso-Britannia Iso-Britannia Luxemburg Alankomaat Kuluttajatuotteet, sykliset Perusteollisuus Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Perusmateriaalit Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Rahoitus Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Perusmateriaalit Perusmateriaalit Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Perusteollisuus Kommunikaatio Teknologia Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Perusteollisuus Moniala Kuluttajatuotteet, sykliset Perusmateriaalit Kommunikaatio Perusteollisuus Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Perusmateriaalit Perusteollisuus Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kommunikaatio Kommunikaatio Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kommunikaatio N/A N/A N/A BBB N/A BBBB CCC+ N/A BBB B N/A BB B CCC+ BB B+ B+ N/A BBCCC+ BB+ B B N/A BB+ BBB+ BB B BB BBBBB+ BB+ BB BBBBBBB B B CCC+ B Luxemburg 16,0 % Kuluttajatuotteet, sykliset 29,3 % Kommunikaatio 21,3 % Kuluttajatuotteet, ei-sykliset 17,3 % Perusteollisuus 16,0 % Perusmateriaalit 8,0 % Rahoitus 2,7 % Peruspalvelut 1,3 % Energia 1,3 % Teknologia 1,3 % Moniala 1,3 % Maajakauma Ranska 14,7 % Alankomaat 13,3 % Saksa 9,3 % Italia 8,0 % Suomi 4,0 % Portugali 2,7 % Ruotsi 2,7 % Irlanti 1,3 % Norja 1,3 % Espanja 1,3 % Luottoluokitusjakauma B 20,0 % B 20,0 % N/A 14,7 % N/A 14,7 % BB- 12,0 % BB- 12,0 % B- 10,7 % B- 10,7 % BB 10,7 % BB 10,7 % BB+ 9,3 % BB+ 9,3 % CCC+ 9,3 % CCC+ 9,3 % B+ 9,3 % B+ 9,3 % CCC 4,0 % CCC 4,0 % Kuvaajien lähde: Bloomberg 25.1.2016. Taulukon lähde: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkaisupäivänä 17.9.2015. Taulukon luottoluokitus-sarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus S&P:n, Moody’sin ja Fitchin luokituksista. Luottoluokitukset on esitetty käyttäen S&P:n asteikkoa. 3 Tuotonlaskenta ja pääomanpalautus Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on Yhdysvaltain dollarin määräinen nimellispääomaturvattu sijoitus, jonka tuotto on eräpäivänä alustavasti 30 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa) alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei tapahdu yhtäkään luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Tällöin tuotto vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa.* Sijoituksen tuotto on ilmoitettu sijoituksen valuutassa, Yhdysvaltain dollareissa, ja täten tuottoon liittyy riski EURUSD-valuuttakurssin muutoksesta (sijoituksen riskeistä lisää seuraavalla sivulla). Korkean tuottopotentiaalin mahdollistaa sijoituksen rakenne, jossa tarkastellaan vain viiteyhtiöiden yhdeksää (9) ensimmäistä luottovastuutapahtumaa (indeksissä 75 viiteyhtiötä). Mikäli yhdessä tai useammassa viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, vähentää jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3 prosenttiyksiköllä (laskettu alustavasta 30 prosentin tuotosta, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia). Sillä, miten mahdolliset luottovastuutapahtumat sijoittuvat luottovastuuajalle tai mitä niihin liittyvät takaisinsaantiarvot ovat, ei ole vaikutusta eräpäivänä maksettavaan tuottoon. Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eli nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Sijoittajalle eräpäivänä maksettavaan nimellispääoman määrään ja mahdolliseen tuottoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan, nousee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Vastaavasti mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan, pienenee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Valuuttakurssimuutosten takia sijoittajalle eräpäivänä palautettavan nimellispääoman euromääräinen arvo voi olla alkuperäistä euromääräistä nimellispääoman arvoa alempi. Luottotodistukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen riskeistä sivulta 6). Luottovastuuaika on 3.3.2016–20.12.2020 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Esimerkkejä sijoituksen tuotosta ja nimellispääoman palautuksesta eri luottovastuutapahtumalukuskenaarioissa ja eri valuuttakursseilla (lähtöhetken valuuttakurssiksi on oletettu 1,09)** Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä Nimellispääoman palautus [USD] Tuotto [USD] Vuotuinen tuotto [USD] Euromääräinen tuotto + nimellispääoman palautus EURUSD 1,00 Euromääräinen tuotto + nimellispääoman palautus EURUSD 1,25 0 100,0 % 30,0 % 5,5 % 141,7 % 113,4 % 1 100,0 % 26,7 % 5,0 % 138,1 % 110,5 % 2 100,0 % 23,3 % 4,4 % 134,4 % 107,5 % 3 100,0 % 20,0 % 3,8 % 130,8 % 104,6 % 4 100,0 % 16,7 % 3,2 % 127,2 % 101,7 % 5 100,0 % 13,3 % 2,6 % 123,5 % 98,8 % 6 100,0 % 10,0 % 2,0 % 119,9 % 95,9 % 7 100,0 % 6,7 % 1,3 % 116,3 % 93,0 % 8 100,0 % 3,3 % 0,7 % 112,6 % 90,1 % 9 100,0 % 0,0 % 0,0 % 109,0 % 87,2 % * Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 prosenttia ja tuotoksi 30 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan havainnollistavia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. EURUSD-valuuttakurssin vaikutus taulukon esimerkkeihin on laskettu käyttäen lähtöhetken arvona 1,09. Skenaarioesimerkit 1–3 on laskettu käyttäen loppuhetken arvona 1,09. ** Tuotoksi on oletettu 30 prosenttia (vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa tällöin noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). 4 Esimerkki 1 (Positiivinen skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on 30,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 6 500 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 1 500 USD, joka vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 1 376 euroa (oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana). Esimerkki 2 (Neutraali skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viidessä (5) viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on noin 13,3 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 5 667 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 667 USD, joka vastaa noin 2,6 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 612 euroa (oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana). Esimerkki 3 (Huonoin mahdollinen skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Yhdeksän (9) viiteyhtiötä ajautuu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana. Sijoitukselle ei makseta tuottoa, mutta nimellispääoma 5 000 USD palautetaan kokonaisuudessaan. Skenaario vastaa 0,0 prosentin vuotuista tuottoa. 5 Luottotodistukseen liittyvät riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Sijoitukselle maksettavaan tuottoon vaikuttaa viiteyhtiöissä tapahtuvien luottovastuutapahtumien määrä luottovastuuaikana. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää yhdeksän (9) ensimmäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtumat eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3 prosenttiyksiköllä kukin (alkuperäisestä alustavasta 30 prosentin tuotosta laskettuna). Sijoituksen nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan. Ylikurssia ei palauteta. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan: • Konkurssi. • Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään 1 miljoona Yhdysvaltain dollaria. • Velkojen uudelleenjärjestely, mikä tarkoittaa, että yhtiö neuvottelee velkojen ehdot velkojille heikommiksi ja velkojen määrä on vähintään 10 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. • Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Mahdollisen luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla palautusasteen. Palautusaste on välillä 0–100 %. Tämän luottotodistuksen tuottoa laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta ja siten ISDA:n määrittelemällä palautusasteella ei ole merkitystä luottotodistuksen arvoon. Luottovastuutapahtumaan ajautuneen viiteyhtiön vaikutus tuottoon on noin 3,3 prosenttiyksikköä alkuperäisestä alustavasta 30 prosentin tuotosta (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia) laskettuna, tuotto on kuitenkin aina vähintään nolla. Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Valuuttakurssiriski Sijoituksen kaikki kassavirrat ovat Yhdysvaltain dollareissa. Muutokset EURUSD-valuuttakurssissa vaikuttavat niin lainan maksamien tuottojen kuin takaisinmaksettavan nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon. Lisäksi EURUSD-valuuttakurssilla on vaikutusta tuotteen euromääräiseen jälkimarkkinahintaan. Liikkeeseenlaskijariski Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody’s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy luottotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan. 6 Erityistilanteet Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. *Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta. 7 Luottotodistus Eurooppa Maltti USD Merkintäaika 1.2.–26.2.2016 Liikkeeseenlasku 3.3.2016 Liikkeeseenlaskija Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody´s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Littera 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Merkintähinta Kiinteä 100 % Merkintäpaikat Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Lainanumero ja ISIN B247 ja FI4000176912 Eräpäivä 20.1.2021 Kohde-etuus Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 24 viiteyhtiöt, joita on liikkeeseenlaskuhetkellä 75. Tuotto Sijoituksen tuotto on alustavasti eräpäivänä 30 prosenttia (vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa), mikäli yhdessäkään viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3 prosenttiyksiköllä (alkuperäisestä alustavasta 30 prosentin tuotosta laskettuna). Luottovastuutapahtumista tarkastellaan vain yhdeksää (9) ensimmäistä. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea, mikä vaikuttaa lainan tuoton laskentaan. Sijoituksen euromääräisen tuoton vasta-arvoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Euron vahvistuminen Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana pienentää sijoituksen euromääräistä tuottoa. Pääomanpalautus Liikkeeseenlaskija palauttaa eräpäivänä sijoituksen nimellispääoman takaisin kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Sijoituksen nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana, on sijoittajalle eräpäivänä palautettava nimellispääoma alkuperäistä euromääräistä nimellispääomaa pienempi. Lainaan liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Luottovastuuaika Luottovastuuaika alkaa 3.3.2016 ja päättyy 20.12.2020. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Luottovastuutapahtumasta enemmän sivuilla 4 ja 6. Vakuus Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Strukturointikustannus Merkintähinta sisältää 5,0 prosentin strukturointikustannuksen. Strukturointikustannus vastaa noin 1,0 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli laina pidetään eräpäivään asti. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 25.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat Nordea Pankki Suomi Oyj antaa pyydettäessä lainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveronalaista tuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys Säilytyksestä peritään mahdollinen säilytysmaksu. Listaus Lainalle ei haeta listausta. Liikkeeseenlaskun peruutus Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tuottoa ei voida vahvistaa vähintään 24 prosentin tavoitellulle vähimmäistasolle, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. 8 Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema, noin viiden vuoden mittainen Yhdysvaltain dollarin määräinen joukkovelkakirjalaina. Sijoituksen tuotto määräytyy Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjan 25 viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien perusteella. Sijoituksen tuottopotentiaalin parantamiseksi kohde-etuutena olevan indeksin 100 viiteyhtiön joukosta tarkastellaan vain viittätoista (15) ensimmäisenä luottovastuutapahtumaan ajautunutta yhtiötä. Yksittäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma vähentää alkuperäistä 55 prosentin tuottoa (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa) noin 3,7 prosenttiyksiköllä. Alustava tavoiteltu 55 prosentin tuotto vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa. Sijoitus on eräpäivänä nimellispääomaturvattu, mutta tavallisista sijoituksista poiketen nimellispääomaturva on Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoittajalle palautetaan eräpäivänä alkuperäinen dollarimääräinen nimellispääoma luottovastuutapahtumista huolimatta. Sijoituksen nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräisiin vasta-arvoihin vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat korkeampia, mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Vastaavasti nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat pienempiä, mikäli euro on vahvistunut Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Luottotodistus on tuoton osalta kertyvätuottoinen, mikä tarkoittaa korkoa maksaviin rakenteisiin nähden korkeampaa tuottopotentiaalia. Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen riskeistä sivulta 13). Kohde-etuutena oleva Markit CDX North America High Yield -indeksin sarja 25* Markit CDX North America High Yield -indeksi on yleisesti käytetty pohjoisamerikkalaisten korkeamman luottoriskin omaavien yhtiöiden (ns. high yield -yhtiöiden) riskipreemioita kuvaava indeksi. Uusin syyskuussa 2015 julkistettu sarja sisältää julkaisuhetkellä 100 yhtiötä. Indeksi on hajautettu toimialan ja luottoluokituksen suhteen. Suurimpia toimialoja ovat suuruusjärjestyksessä sykliset kuluttajatuotteet (sis. mm. matkailu- ja autoteollisuuden yhtiöitä), kommunikaatio ja rahoitus, joihin lukeutuu noin 54 prosenttia indeksin yhtiöistä. Luottoluokituksista yleisimpiä ovat B+, BB- ja BB+, joihin kuuluu noin 52,0 prosenttia indeksin yhtiöistä. Maajakauman mukaan ylivoimaisesti suurin edustus on Yhdysvalloilla, josta tulee peräti 97 indeksin sadasta viiteyhtiöstä (loput kolme yhtiötä ovat Kanadasta). Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan seuraavalta sivulta. Luottovastuutapahtumia on eniten Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjassa 9, jossa 23 yhtiötä on ajautunut luottovastuutapahtumaan. Taulukko historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty ohessa.** Markit CDX North America High Yield -indeksissä luottovastuutapahtumaan ajautuneiden yhtiöiden lukumäärät sarjoittain* Indeksin sarja Indeksin julkaisuvuosi Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä 1 2003 18 2 2004 18 3 2004 16 4 2005 18 5 2005 20 6 2006 19 7 2006 19 8 2007 21 9 2007 23 10 2008 22 11 2008 22 12 2009 15 13 2009 10 14 2010 9 15 2010 9 16 2011 8 17 2011 8 18 2012 5 19 2012 4 20 2013 4 21 2013 4 22 2014 4 23 2014 3 24 2015 1 25 2015 0 * Lähde: Bloomberg, tilanne 25.1.2016 mukaan. Markit CDX North America High Yield -indeksin sarja 1 julkaistiin 21.10.2003. Indeksiin julkaistaan uusi sarja puolivuosittain. Indeksin viiteyhtiöiden lukumäärä vaihtelee sarjoittain. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. ** Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 9 Markit CDX North America High Yield sarja 25 -viiteyhtiöt Yhtiö Maa Toimiala Luottoluokitus ADVANCED MICRO DEVICES, INC. AK Steel Corporation Alcatel-Lucent USA Inc. Ally Financial Inc. American Axle & Manufacturing, Inc. Amkor Technology, Inc. Aramark Services, Inc. Avis Budget Group, Inc. Avon Products, Inc. BEAZER HOMES USA, INC. BOMBARDIER INC. Boyd Gaming Corporation CALIFORNIA RESOURCES CORPORATION Calpine Corporation CCO Holdings, LLC CenturyLink, Inc. Chesapeake Energy Corporation CIT Group Inc. Communications Sales & Leasing, Inc. Community Health Systems, Inc. CSC Holdings, LLC D.R. Horton, Inc. DaVita HealthCare Partners Inc. Dell Inc. DELUXE CORPORATION DISH DBS Corporation Dynegy Inc. First Data Corporation Freescale Semiconductor, Inc. FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION Genworth Holdings, Inc. HCA Inc. HD Supply, Inc. iHeartCommunications, Inc. INTERNATIONAL LEASE FINANCE CORPORATION Iron Mountain Incorporated iStar Inc. J. C. Penney Company, Inc. K. Hovnanian Enterprises, Inc. KB HOME L Brands, Inc. Lennar Corporation Level 3 Communications, Inc. Liberty Interactive LLC Louisiana-Pacific Corporation MarkWest Energy Partners, L.P. MBIA Insurance Corporation Meritor, Inc. MGIC Investment Corporation MGM Resorts International Navient Corporation New Albertson's, Inc. Nine West Holdings, Inc. NOVA Chemicals Corporation NRG Energy, Inc. Olin Corporation Owens-Illinois, Inc. Pactiv LLC Parker Drilling Company Peabody Energy Corporation PHH Corporation PolyOne Corporation PulteGroup, Inc. R.R. Donnelley & Sons Company Radian Group Inc. Realogy Group LLC Rite Aid Corporation ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD. SABINE PASS LIQUEFACTION, LLC Sabre Holdings Corporation Safeway Inc. Sanmina Corporation Sealed Air Corporation SEARS ROEBUCK ACCEPTANCE CORP. Springleaf Finance Corporation Sprint Communications, Inc. Standard Pacific Corp. SunGard Data Systems Inc. SUPERVALU INC. T-Mobile USA, Inc. Talen Energy Supply, LLC TEGNA Inc. TENET HEALTHCARE CORPORATION Tesoro Corporation The AES Corporation The Goodyear Tire & Rubber Company THE HERTZ CORPORATION THE McCLATCHY COMPANY The Neiman Marcus Group LLC The New York Times Company THE RYLAND GROUP, INC. TOYS "R" US, INC. Unisys Corporation UNITED RENTALS (NORTH AMERICA), INC. UNITED STATES STEEL CORPORATION Universal Health Services, Inc. VALEANT PHARMACEUTICALS INTERNATIONAL, INC. Vulcan Materials Company Whiting Petroleum Corporation Windstream Services, LLC Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Kanada Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Kanada Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Kanada Yhdysvallat Yhdysvallat Yhdysvallat Teknologia Perusmateriaalit Kommunikaatio Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Teknologia Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Perusteollisuus Kuluttajatuotteet, sykliset Energia Peruspalvelut Kommunikaatio Kommunikaatio Energia Rahoitus Rahoitus Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Teknologia Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kommunikaatio Peruspalvelut Teknologia Teknologia Kommunikaatio Rahoitus Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Rahoitus Rahoitus Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kommunikaatio Perusteollisuus Energia Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Perusmateriaalit Peruspalvelut Perusmateriaalit Perusteollisuus Perusteollisuus Energia Energia Rahoitus Perusmateriaalit Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Rahoitus Rahoitus Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Energia Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Perusteollisuus Perusteollisuus Kuluttajatuotteet, sykliset Rahoitus Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Teknologia Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kommunikaatio Peruspalvelut Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Energia Peruspalvelut Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Kommunikaatio Kuluttajatuotteet, sykliset Kuluttajatuotteet, sykliset Teknologia Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Perusmateriaalit Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Kuluttajatuotteet, ei-sykliset Perusteollisuus Energia Kommunikaatio CCC+ BBBB+ BBB+ BBB+ B+ BB B CCC+ B+ BBBB+ B BB+ CCC+ B+ BBBB+ BBBB BB BBB B BBBBBBBBB B CCC BB B+ B CCC CCC B BB+ BB BBBB BBBBBN/A B+ BB+ BB BCCC+ BB+ BBBB+ BBCCC B+ CCC B+ BB BB+ BBB+ B B BB+ BBB+ B BB BBCCC BB+ BB N/A B+ BBB+ BB+ B BB+ BBBB B+ CCC+ BB+ BB BB+ BBB+ BB+ B+ BB+ BB B+ 10 Toimialajakauma Kuluttajatuotteet, sykliset 25,0 % Kommunikaatio 15,0 % Rahoitus 14,0 % Kuluttajatuotteet, ei-sykliset 14,0 % Energia 8,0 % Teknologia 7,0 % Perusteollisuus 7,0 % Perusmateriaalit 5,0 % Peruspalvelut 5,0 % Maajakauma Yhdysvallat 97,0 % Kanada 3,0 % Luottoluokitusjakauma B+ 21,0 % B+ 21,0 % BB- 18,0 % BB- 18,0 % BB+ 13,0 % BB+ 13,0 % BB 13,0 % BB 13,0 % B 12,0 % B 12,0 % B- 8,0 % B- 8,0 % CCC 6,0 % CCC 6,0 % CCC+ 5,0 % CCC+ 5,0 % BBB- 2,0 % BBB- 2,0 % N/A 2,0 % N/A 2,0 % Kuvaajien lähde: Bloomberg 25.1.2016. Taulukon lähde: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkaisupäivänä 28.9.2015. Taulukon luottoluokitus-sarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus S&P:n, Moody’sin ja Fitchin luokituksista. Luottoluokitukset on esitetty käyttäen S&P:n asteikkoa. Tuotonlaskenta ja pääomanpalautus Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on Yhdysvaltain dollarin määräinen nimellispääomaturvattu sijoitus, jonka tuotto on eräpäivänä alustavasti 55 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa) alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei tapahdu yhtäkään luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Tällöin tuotto vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa.* Sijoituksen tuotto on ilmoitettu sijoituksen valuutassa, Yhdysvaltain dollareissa, ja täten tuottoon liittyy riski EURUSD-valuuttakurssin muutoksesta (sijoituksen riskeistä lisää seuraavalla sivulla). Korkean tuottopotentiaalin mahdollistaa sijoituksen rakenne, jossa tarkastellaan vain viiteyhtiöiden viittätoista (15) ensimmäistä luottovastuutapahtumaa (indeksissä 100 viiteyhtiötä). Mikäli yhdessä tai useammassa viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, vähentää jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7 prosenttiyksiköllä (laskettu alustavasta 55 prosentin tuotosta, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia). Sillä, miten mahdolliset luottovastuutapahtumat sijoittuvat luottovastuuajalle tai mitä niihin liittyvät takaisinsaantiarvot ovat, ei ole vaikutusta eräpäivänä maksettavaan tuottoon. Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eli nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Sijoittajalle eräpäivänä maksettavaan nimellispääoman määrään ja mahdolliseen tuottoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan, nousee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Vastaavasti mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan, pienenee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Valuuttakurssimuutosten takia sijoittajalle eräpäivänä palautettavan nimellispääoman euromääräinen arvo voi olla alkuperäistä euromääräistä nimellispääoman arvoa alempi. Luottotodistukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen riskeistä sivulta 13). Luottovastuuaika on 3.3.2016–20.12.2020 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Esimerkkejä sijoituksen tuotosta ja nimellispääoman palautuksesta eri luottovastuutapahtumalukuskenaarioissa ja eri valuuttakursseilla (lähtöhetken valuuttakurssiksi on oletettu 1,09)** Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä Nimellispääoman palautus [USD] Tuotto [USD] Vuotuinen tuotto [USD] Euromääräinen tuotto + nimellispääoman palautus EURUSD 1,00 Euromääräinen tuotto + nimellispääoman palautus EURUSD 1,25 0 100,0 % 55,0 % 9,4 % 169,0 % 135,2 % 1 100,0 % 51,3 % 8,9 % 165,0 % 132,0 % 2 100,0 % 47,7 % 8,3 % 161,0 % 128,8 % 3 100,0 % 44,0 % 7,8 % 157,0 % 125,6 % 4 100,0 % 40,3 % 7,2 % 153,0 % 122,4 % 5 100,0 % 36,7 % 6,6 % 149,0 % 119,2 % 6 100,0 % 33,0 % 6,0 % 145,0 % 116,0 % 7 100,0 % 29,3 % 5,4 % 141,0 % 112,8 % 8 100,0 % 25,7 % 4,8 % 137,0 % 109,6 % 9 100,0 % 22,0 % 4,2 % 133,0 % 106,4 % 10 100,0 % 18,3 % 3,5 % 129,0 % 103,2 % 11 100,0 % 14,7 % 2,8 % 125,0 % 100,0 % 12 100,0 % 11,0 % 2,2 % 121,0 % 96,8 % 13 100,0 % 7,3 % 1,5 % 117,0 % 93,6 % 14 100,0 % 3,7 % 0,7 % 113,0 % 90,4 % 15 100,0 % 0,0 % 0,0 % 109,0 % 87,2 % * Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 prosenttia ja tuotoksi 55 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan havainnollistavia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. EURUSD-valuuttakurssin vaikutus taulukon esimerkkeihin on laskettu käyttäen lähtöhetken arvona 1,09. Skenaarioesimerkit 1–3 on laskettu käyttäen loppuhetken arvona 1,09. ** Tuotoksi on oletettu 55 prosenttia (vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). 11 Esimerkki 1 (Positiivinen skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on 55,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 7 750 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 2 750 USD, joka vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 2 523 euroa (oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana). Esimerkki 2 (Neutraali skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Yhdeksässä (9) viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on noin 22,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 6 100 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 1 100 USD, joka vastaa noin 4,2 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 1 009 euroa (oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana). Esimerkki 3 (Huonoin mahdollinen skenaario) Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viisitoista (15) viiteyhtiötä ajautuu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana. Sijoitukselle ei makseta tuottoa, mutta nimellispääoma 5 000 USD palautetaan kokonaisuudessaan. Skenaario vastaa 0,0 prosentin vuotuista tuottoa. 12 Luottotodistukseen liittyvät riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Sijoitukselle maksettavaan tuottoon vaikuttaa viiteyhtiöissä tapahtuvien luottovastuutapahtumien määrä luottovastuuaikana. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää viidentoista (15) ensimmäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtumat eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7 prosenttiyksiköllä kukin (alkuperäisestä alustavasta 55 prosentin tuotosta laskettuna). Sijoituksen nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan. Ylikurssia ei palauteta. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan: • Konkurssi. • Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään 1 miljoona Yhdysvaltain dollaria. • Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Mahdollisen luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla palautusasteen. Palautusaste on välillä 0–100 %. Tämän luottotodistuksen tuottoa laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta ja siten ISDA:n määrittelemällä palautusasteella ei ole merkitystä luottotodistuksen arvoon. Luottovastuutapahtumaan ajautuneen viiteyhtiön vaikutus tuottoon on noin 3,7 prosenttiyksikköä alkuperäisestä 55 prosentin (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia) tuotosta laskettuna, tuotto on kuitenkin aina vähintään nolla. Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Valuuttakurssiriski Sijoituksen kaikki kassavirrat ovat Yhdysvaltain dollareissa. Muutokset EURUSD-valuuttakurssissa vaikuttavat niin lainan maksamien tuottojen kuin takaisinmaksettavan nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon. Lisäksi EURUSD-valuuttakurssilla on vaikutusta tuotteen euromääräiseen jälkimarkkinahintaan. Liikkeeseenlaskijariski Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody’s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy luottotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan 13 Erityistilanteet Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. *Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta. 14 Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD Merkintäaika 1.2.–26.2.2016 Liikkeeseenlasku 3.3.2016 Liikkeeseenlaskija Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody´s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Littera 5 000 USD (Yhdysvaltain dollari) Merkintähinta Kiinteä 100 % Merkintäpaikat Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Lainanumero ja ISIN B248 ja FI4000176920 Eräpäivä 20.1.2021 Kohde-etuus Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjan 25 viiteyhtiöt, joita on liikkeeseenlaskuhetkellä 100. Tuotto Sijoituksen tuotto on alustavasti eräpäivänä 55 prosenttia (vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa), mikäli yhdessäkään viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7 prosenttiyksiköllä (alkuperäisestä alustavasta 55 prosentin tuotosta laskettuna). Luottovastuutapahtumista tarkastellaan vain viittätoista (15) ensimmäistä. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea, mikä vaikuttaa lainan tuoton laskentaan. Sijoituksen euromääräisen tuoton vasta-arvoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Euron vahvistuminen Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana pienentää sijoituksen euromääräistä tuottoa. Pääomanpalautus Liikkeeseenlaskija palauttaa eräpäivänä sijoituksen nimellispääoman takaisin kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Sijoituksen nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana, on sijoittajalle eräpäivänä palautettava nimellispääoma alkuperäistä euromääräistä nimellispääomaa pienempi. Lainaan liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Luottovastuuaika Luottovastuuaika alkaa 3.3.2016 ja päättyy 20.12.2020. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Luottovastuutapahtumasta enemmän sivuilla 11 ja 13. Vakuus Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Strukturointikustannus Merkintähinta sisältää 5,0 prosentin strukturointikustannuksen. Strukturointikustannus vastaa noin 1,0 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli laina pidetään eräpäivään asti. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 25.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat Nordea Pankki Suomi Oyj antaa pyydettäessä lainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveronalaista tuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys Säilytyksestä peritään mahdollinen säilytysmaksu. Listaus Lainalle ei haeta listausta. Liikkeeseenlaskun peruutus Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tuottoa ei voida vahvistaa vähintään 45 prosentin tavoitellulle vähimmäistasolle, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Markit iTraxx Europe Crossover series 24 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit iTraxx Europe Crossover series 24 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Luottotodistus Eurooppa Maltti USD is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Markit CDX North America High Yield series 25 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit CDX North America High Yield series 25 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Lainat B247 ja B248 lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n 18.12.2015 päivätyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.com/joukkolainat. Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Muut ovat käännöksiä englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja. 15 Lisätietoa sijoitustuotteista: TILAA SIJOITTAJAN UUTISKIRJE JA TUTUSTU BLOGEIHIMME: www.nordea.fi/mymarkets Pörssinoteeratut todistukset (ETN) ILMOITTAUDU SIJOITTAJAWEBINAAREIHIN: www.nordea.fi/markets/ sijoittajawebinaari SijoittajanTodistukset Korkotodistukset Sijoitusobligaatiot
© Copyright 2024