מוצר מובנה– פיקדון דולרי ל 18-חודשים ,בתוספת מענק המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב .פתוח להפקדות* מ 29.12.17 -ועד ,19.1.17הפקדות בפועל ניתן לבצע מיום .5.1.17 הלקוח עשוי ליהנות ממענק הקשור בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה תיאור המוצר והרציונל: הנסחרות בארה"ב. רציונל :תוצאות הבחירות בארה"ב העלו את האטרקטיביות של סקטור הפרמצבטיקה אשר עבר טלטלה בשנה האחרונה עקב חשש מפני רגולציה עתידית. קרן הפיקדון הנומינלית מובטחת. תחילת הפיקדון: 20.1.17 *סיום תקופת ההצטרפות: הבנק רשאי ,לפי שיקול דעתו ,לשנות את תקופת ההצטרפות למוצר המובנה ולהפסיק את ההצטרפות למוצר המובנה בכל עת. מטבע הפיקדון: דולר פירעון הפיקדון: סכומי הפקדה: .20.7.18ללא אפשרות לפירעון מוקדם. מינימום $ 5,000ומקסימום ( $ 150,000לסכום גבוה יותר יש לקבל אישור היחידה טרם ביצוע ההפקדה). ריבית: -485לתושב סוג חשבון: 977012093 מספר פיקדון: ישראל-486 , לתושב חוץ. נכס הבסיס :סל מניות של 10חברות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב ,לכל מניה משקל שווה– ,1/10כדלקמן: שם התאגיד הגדרות: סימול בלומברג בורסה /זירת מסחר ("בורסה") הפיקדון אינו נושא ריבית. שווי שוק (,) BIL$ נכון ליום 28.12.16 תשואה 17 חודשים אחרונים נכון ליום 27.12.16 Johnson & Johnson. JNJ UN NYSE Pfizer Inc. PFE UN NYSE 315 197 17.94% -5.27% Novartis Ag. NVS UN NYSE 189 -29.05% Merck & Co. Inc. MRK UN NYSE 165 4.91% Sanofi. SNY UN NYSE Abbvie Inc. ABBV UN NYSE Eli Lilly & Co. LLY UN NYSE Abbott Laboratories ABT UN NYSE Teva Pharmaceutical Industries Ltd . TEVA UN NYSE Mylan Nv MYL UQ NASDAQ 102 102 81 57 37 20 -25.58% -9.86% -12.29% -23.85% -49.53% -33.33% שער יסודי למניה :עבור כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל ,שער הסגירה של המניה ביום .20.1.17 חסם עליון :לכל מניה נקבע חסם עליון בגובה 120%מהשער היסודי (כלומר 20% ,מעל השער היסודי) .החסם העליון מחושב ללא עיגול. תקופת הבדיקה :תקופה בת 17חודשים ,החל מיום 21.1.17ועד ליום ,20.6.18במהלכה ייבדק בכל יום שער הסגירה של כל מניה לעומת החסם העליון שלה (שהינו בגובה 20%מעל לשערה היסודי). פריצת חסם עליון :עבור כל אחת מהמניות" ,פריצת חסם" פירושה שלפחות שער סגירה יומי אחד (או יותר) בתקופת הבדיקה ,יהיה שווה או גבוה מהחסם העליון. שער חדש למניה :עבור כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל ,שער הסגירה של המניה ביום .20.6.18 ביצוע מניה (יחושב בנפרד לכל מניה) ,קיימות 2אפשרויות: א .במקרה שכל שערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה יהיו נמוכים מהחסם העליון ,ביצוע המניה יחושב כשיעור השינוי בפועל בין השער היסודי לבין השער החדש מנקודה לנקודה (למען הסר ספק ,יתכן ביצוע מניה שלילי אשר יקטין את שיעור שינוי הסל). ב .במקרה שבמהלך תקופת הבדיקה אחד או יותר משערי הסגירה של המניה יביא ל"פריצת החסם" ,יוחלף ביצועה בפועל של המניה בשיעור קבוע של ( 2%ללא קשר לביצוע המניה בפועל בתום תקופה מנקודה לנקודה, בין אם שלילי או חיובי). שיעור שינוי הסל :ממוצע חשבוני של כל ביצועי המניות ,בהתאם לאופן החישוב שפורט לעיל (ביצוע בפועל או שיעור קבוע) .כלומר ,המנה המתקבלת מחלוקת סכום ביצועי כל מניות הסל ב.10- תנאי המענק המותנה: דירוג לקוח במערכת הייעוץ: עמלות: מיסוי: .1במידה ששיעור שינוי הסל על פי אופן החישוב שפורט לעיל יהיה חיובי (גבוה מאפס) -הלקוח יזוכה במענק בשיעור של 100%משיעור שינוי הסל .לפיכך ,המענק המקסימאלי האפשרי הינו עד ( 20%לא כולל) לתקופת הפיקדון. .2אם שיעור שינוי הסל על פי אופן החישוב שפורט לעיל יהיה שלילי (נמוך מאפס)/אפס – ייפרע הפיקדון בתום 18 חודשים ללא מענק. *הפיקדון מופקד ל 18 -חודשים ואילו המענק מחושב על פני 17חודשים. *הנוסחה לחישוב המענק מפורטת בטופס המשפטי (המצורף לנספח זה). מוצר זה עשוי להתאים ללקוחות שעל פי מודל אפיון לקוח במערכת הייעוץ אופיינו ברמת סיכון של תיק מס' 1 ומעלה .יש לוודא כי לאחר ההצעה ,כלל המוצרים המובנים בתיק הלקוח מתוך הפאסיבה שלו לא יעלה על :עבור לקוח בתיק ,50% – 1בתיק ,60% – 2בתיק .70% – 3 יש לשים לב בין היתר לסיכונים הבאים .1 :היעדר נזילות ל 18-חודשים .2 .אפשרות לאיבוד של ריבית אלטרנטיבית. .3סיכון מטבעי .פירוט מורחב של הסיכונים נמצא להלן. כמפורט בסעיף 10בטופס המשפטי (מוב .)850 מהמענק (ככל שישולם) ינוכה מס כדלהלן :לקוח יחיד תושב ישראל (כולל עולה חדש) -ינוכה מס בשיעור של .25% לקוח יחיד תושב חוץ -המענק ככל שישולם -פטור מניכוי מס .תאגיד -ינוכה מס במקור בשיעור מס החברות הרלוונטי במועד הפירעון. השוואה בין הפיקדון המובנה לחלופות דומות: פיקדון דולרי ל 18-חודשים ,בתוספת מענק המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב עמלות ני"ע קרן מובטחת מענק מותנה בעליית הסל. בפירעון יתכנו האפשרויות הבאות: 100% .1משיעור שינוי הסל ,כהגדרתו בתנאי הפיקדון (במידה ששיעור זה הינו חיובי) ,עד ( 20%לא כולל). .2ללא מענק ,קרן מובטחת. אין. כן. נזילות אין. מיסוי (ליחיד) מהמענק (ככל שישולם) ינוכה מס כדלהלן :לקוח יחיד תושב ישראל (כולל עולה חדש) -ינוכה מס בשיעור של . 25%לקוח יחיד תושב חוץ-פטור מניכוי מס. תשואה/ מענק/ ריבית פיקדון בדולר ארה"ב קרנות סל זרות בדולר שמטרתן לעקוב אחר מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב. תשואה: מותנית בתשואת נכס הבסיס (עשויה להיות שלילית). אין. כן. יש . לא .סיכון במקרה של ירידת נכס הבסיס. יומית. ריבית משתנה או ריבית קבועה מובטחת :בהתאם לסוג הפיקדון וסכום ההפקדה. בהתאם לסוג הפיקדון. 25%על הריבית. 25%על הרווח . יתרונות ,חסרונות וסיכונים עיקריים: יתרונות: חסרונות: סיכונים: פוטנציאל להשתתפות במגמת התחזקות סל המניות וזאת מבלי לסכן את קרן הפיקדון המובטחת. פוטנציאל לקבלת מענק הגבוה משמעותית מהריבית האלטרנטיבית. הפיקדון אינו מתאים ללקוחות אשר הנזילות חשובה להם. הפיקדון אינו מתאים ללקוחות להם חשובה קבלת ריבית וודאית. אין בפיקדון זה תחליף להשקעה ישירה במניות המוזכרות בנספח זה. חלוקת דיבידנדים על ידי מי מהתאגידים שהנפיקו את המניות המרכיבות את הסל ,עלולה להשפיע על שערי הסגירה של המניות האמורות .כמו כן ,הואיל והפיקדון אינו מהווה תחליף להשקעה ישירה במניות האמורות ,לא ישולמו תשלומים כלשהם מכוח ההפקדות בפיקדון בגין דיבידנדים כאמור. אפשרות להפסד ריבית אלטרנטיבית (בהתייחס לסכום ההפקדה) ,במקרה ששיעור שינוי הסל יהיה נמוך/שלילי /יישאר ללא שינוי. היות וביצוע המניות הנלקח לצורך חישוב המענק ,עשוי להיות "שיעור קבוע" של 2%ולא הביצוע בפועל (לגבי מניה אחת או יותר) ,ייתכן ש"שיעור שינוי הסל" ,הנקבע לצורך חישוב המענק ,יהיה נמוך מביצוע הסל בפועל (כלומר ,שיעור שינוי הסל לא יהיה שיעור השינוי בפועל בין השער היסודי לבין השער החדש). אירועים שונים המפורטים בתנאי הפיקדון (כגון מיזוג ,הצעות רכש ,הליכי פירוק או הסדר של מנפיק ,מחיקה ממסחר וכיוצא בזה) עלולים להשפיע על המניות שהן נכס הבסיס לחישוב המענק ובין היתר עשויים לחייב התאמות שונות ואף פירעון מוקדם של הפיקדון אם יארעו (אפילו ביחס לאחת המניות בסל בלבד) .התאמות שתבוצענה בעקבות האירועים המנויים בתנאי הפיקדון עלולות לשנות את התשואה על הפיקדון ולשנות את תנאיו (לרבות שינוי בפרופיל הסל עקב שינוי במניות הכלולות בו) ,אפשר שבאופן מהותי וקיים סיכון של פירעון מוקדם של הפיקדון ללא מענק. השער החדש ,כמו גם שער כלשהו במהלך תקופת הבדיקה ,של אחת או יותר ממניות הסל עשוי להיות מושפע באופן זמני מאירוע חריג ,ולפיכך להשפיע על גובה המענק .ההסתברות לאירועים כגון אלה גבוהה יותר כשמדובר במניות. סיכון מטבעי על קרן הפיקדון והמענק במקרה שישולם. התנאים המדויקים של הפיקדון הינם כמפורט בטופס "הוראת לקוח להפקדת פיקדון בדולר ארה"ב ל 18 -חודשים בתוספת מענק, המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב" ובהסכם/פרק בעניין התנאים הכלליים להפקדת פיקדונות שהעתקם נמסר ו/או יימסר למפקיד .מסמך זה הינו לצורכי מידע בלבד .רק "הוראת לקוח להפקדת פיקדון בדולר ארה"ב ל 18 -חודשים בתוספת מענק ,המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב" והסכם /פרק בעניין התנאים הכלליים להפקדת פיקדונות שנחתמו ו/או יחתמו על ידי המפקיד יהוו מסמכים מחייבים. הלקוח מאשר כי הודע לו שמדובר בנכס פיננסי שהבנק מנפיק וכי הבנק רשאי להעדיף נכס פיננסי זה על פני נכס פיננסי אחר ,הדומה מבחינת התאמתו ללקוח ,שאין לבנק זיקה אליו. דוגמאות למענק המותנה: לקוח הפקיד $ 100,000ביום .20.1.17 תרחיש אופטימי פריצת חסם שם החברה סימול בלומברג השער החדש ביצוע המניה Johnson & Johnson. JNJ UN 115.91 139.0920 לא 112.60 -2.8557% Pfizer Inc. PFE UN 32.53 39.0360 לא 34.89 7.2548% Novartis Ag NVS UN 72.04 86.4480 לא 82.85 15.0056% Merck & Co. Inc. MRK UN 59.79 71.7480 לא 67.74 13.2965% Sanofi. SNY UN 39.69 47.6280 כן לא רלוונטי 2.0% Abbvie Inc. ABBV UN 62.50 75.0000 כן לא רלוונטי 2.0% Eli Lilly & Co. LLY UN 73.81 88.5720 לא 82.59 11.8954% Abbott Laboratories ABT UN 38.60 46.3200 לא 43.44 12.5389% Teva Pharmaceutical Industries Ltd . TEVA UN 36.34 43.6080 לא 41.35 13.7865% Mylan Nv MYL UQ 37.58 45.0960 לא 42.63 13.4380% 8.8360% ביצוע סל המניות שער יסודי חסם עליון - 20% *ביצוע המנייה מעוגל ל 4-ספרות לצורך הדוגמא בלבד כפי שהוסבר בתנאי המענק" ,ביצוע המניה" הנלקח לצורך חישוב המענק ,הוא: .1במקרה שבו שערי הסגירה של המניה נמוכים מהחסם העליון לאורך כל תקופת הבדיקה ,היחס – 1 :השער היסודי/השער החדש. .2במקרה שבו לפחות אחד משערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה שווה/גבוה מהחסם העליון :שיעור קבוע בגובה .2.0% בדוגמה שלנו למשל ,לפחות אחד משערי הסגירה של מניית Sanofiבמהלך תקופת הבדיקה היה שווה/גבוה מהחסם העליון שלה ,לכן ביצועה שווה ל 2.0%-ואילו כל שערי הסגירה של מניית Pfizer Inc.במהלך תקופת הבדיקה היו נמוכים מהחסם העליון שלה ,לפיכך ביצועה שווה ל.(34.89/32.53)– 1 =7.2548% : נוסחה לחישוב שיעור שינוי סל המניות: (-2.8557%+7.2548%+15.0056%+13.2965%+2.0%+2.0%+11.8954%+12.5389%+13.7865%+13.4380%)/ 10 =8.8360% נוסחה לחישוב המענק$100,000*8.8360%*100%=$8,836.00 : לפי דוגמא זו ביום פירעון הפיקדון 20.7.18יזוכה הלקוח בחשבונו כדלקמן :בקרן הפיקדון $ 100,000בתוספת מענק של .$8,836.00התשואה ללקוח תהיה בשיעור של 8.8360%לפני מס (תשואה שנתית בשיעור של כ . )5.82%-לתשומת לבכם :מהמענק ינוכה מס בהתאם להוראות המיסוי. תרחיש פסימי שם החברה סימול בלומברג Johnson & Johnson. JNJ UN 115.91 Pfizer Inc. PFE UN 32.53 39.0360 Novartis Ag NVS UN 72.04 86.4480 לא Merck & Co. Inc. MRK UN 59.79 71.7480 לא 51.57 Sanofi. SNY UN 39.69 47.6280 כן לא רלוונטי 2.0% Abbvie Inc. ABBV UN 62.50 75.0000 כן לא רלוונטי 2.0% Eli Lilly & Co. LLY UN 73.81 88.5720 לא 60.92 -17.4638% Abbott Laboratories ABT UN 38.60 46.3200 לא 34.64 -10.2591% Teva Pharmaceutical Industries Ltd . TEVA UN 36.34 43.6080 לא 32.78 -9.7964% Mylan Nv MYL UQ 37.58 45.0960 לא 19.58 -47.8978% -9.5940% ביצוע סל המניות שער יסודי חסם עליון - 20% פריצת חסם השער החדש ביצוע המניה 139.0920 לא 133.28 14.9858% לא 32.00 -1.6293% 61.86 -14.1310% -13.7481% ביצוע המנייה מעוגל ל 4-ספרות לצורך הדוגמא בלבד כפי שהוסבר בתנאי המענק" ,ביצוע המניה" הנלקח לצורך חישוב המענק ,הוא: .1במקרה שבו שערי הסגירה של המניה נמוכים מהחסם העליון לאורך כל תקופת הבדיקה ,היחס – 1 :השער היסודי/השער החדש. .2במקרה שבו לפחות אחד משערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה שווה/גבוה מהחסם העליון :שיעור קבוע בגובה .2.0% בדוגמה שלנו למשל ,לפחות אחד משערי הסגירה של מניית Sanofiבמהלך תקופת הבדיקה היה שווה/גבוה מהחסם העליון שלה ,לכן ביצועה שווה ל 2.0%-ואילו כל שערי הסגירה של מניית Pfizer Inc.במהלך תקופת הבדיקה היו נמוכים מהחסם העליון שלה ,לפיכך ביצועה שווה ל.(32.00/32.53)– 1 = -1.6293% : נוסחה לחישוב שיעור שינוי סל המניות: (14.9858%-1.6293%-14.1310%-13.7481%+2.0%+2.0%-17.4638%-10.2591%-9.7964%-47.8978%)/10=-9.5940% בדוגמא זו שיעור שינוי סל המניות הינו שלילי ,על כן לא יזוכה/יחויב הלקוח בגין המענק המותנה .ביום פירעון הפיקדון 20.7.18יזוכה הלקוח בחשבונו כדלקמן :בקרן הפיקדון .$ 100,000 רקע סל 10מניות של חברות מסקטור הפרמצבטיקה המומלצות ע"י אנליסטים זרים ,ונסחרות בארצות הברית. להלן תיאור מקוצר של החברות הנ"ל ותחומי הפעילות שלהן. Johnson & Johnson החברה מייצרת מוצרי בריאות ופארם ,תכשירי טיפוח ,ציוד רפואי ומוצרי אבחון .החברה מפיצה את המוצרים שלה ברחבי כל העולם כאשר כ 47%-מהכנסות החברה מופקים מהשוק האמריקאי ,כ 43%-מההכנסות של החברה נובעים מתחום הפרמצבטיקה ,כ 37% -מציוד רפואי ומוצרי דיאגנוזה וכ 20% -מתחום הפארם. Pfizer Inc החברה הינה חברה אמריקאית המפתחת ,מייצרת ומשווקת תרופות מרשם לטיפול ומניעת מחלות אצל בני אדם ובעלי חיים. החברה נחשבת כאחת מחברות התרופות הגדולות בעולם במונחי מכירות .תרופותיה הידועות כוללות את הליפיטור להורדת כולסטרול וכן את הוויאגרה. Novartis Ag החברה עוסקת במחקר ,פיתוח ,ייצור ושיווק מוצרים תרופתיים ורפואיים ברחבי העולם .החברה מייצרת מוצרים בעיקר עבור מערכת הלב וכלי הדם ,נוירולוגיה ,אונקולוגיה והמטולוגיה מרכז החברה נמצא בבזל שבשוויץ. Merck & Co. Inc מרק הינה חברת תרופות אשר מספקת ללקוחותיה תרופות מרשם ,חיסונים ופתרונות בריאות נוספים .החברה פועלת הן באמצעות שיווק ישיר והן באמצעות מיזמים משותפים עם חברות נוספות. Sanofi סאנופי הינה חברה גלובאלית המפתחת ומייצרת תרופות מרשם וחיסונים למגוון מחלות ביניהן הפרעות עיכול ,הפרעות במערכת העצבים ,סרטן ועוד כשליש מהכנסות החברה מקורן בארה"ב ,כשליש נוסף משווקים מתפתחים ,כ 23% -מאירופה והיתר מיפן וממדינות נוספות. Abbvie Inc החברה עוסקת בפיתוח ומחקר בתחום הפארמה .בין היתר היא מייצרת תרופות תוך התמקדות בטיפולים במערכת החיסון ,כשל כליות ובריאות נשים .בנוסף ,החברה מייצרת טיפולים למחלות כגון פרקינסון ,טרשת נפוצה ואלצהיימר. Eli Lilly & Co החברה מפתחת ,מייצרת ומוכרת תרופות לבני אדם ובעלי חיים .מוצרי החברה נמכרים במדינות בכל רחבי העולם .מוצרי החברה כוללים מוצרים מתחום מדעי המוח ,תחום הבלוטות ,תחום הלב וכלי הדם ומוצרי בריאות לבעלי חיים. Abbott Laboratories החברה מפתחת ,מייצרת ומוכרת מגוון רחב של מוצרים ושירותי בריאות .מוצרי החברה כוללים בין היתר תרופות ,תוספי תזונה וכלי אבחון .החברה משווקת את מוצריה בכל רחבי העולם באמצעות צדדים קשורים ומפיצים. Teva Pharmaceutical Industries Ltd חברת תרופות גלובלית המספקת פתרונות בריאות ממוקדי מטופל באיכות גבוהה למיליוני מטופלים מדי יום .טבע ,יצרנית התרופות הגנריות הגדולה בעולם ,ממנפת את צבר המוצרים שלה הכולל יותר מ – 1,000מולקולות לייצור מגוון רחב של מוצרים גנריים ברוב התחומים הטיפוליים .בתחום התרופות הייחודיות ,טבע הינה חברה מובילה בטיפולים למחלות מערכת העצבים המרכזית. Mylan Nv מיילן עוסקת בפיתוח ,רישוי ,ייצור ,שיווק והפצה של תרופות גנריות ובלעדיות בארה"ב .בתחום התרופות הגנריות משווקת החברה מגוון של תרופות בתחומי טיפול שונים באמצעות בתי מרקחת ועוד .בתחום התרופות שאינן גנריות משווקת החברה מגוון תרופות ,בעיקר בתחומי הטיפול :נוירולוגיה ,דרמטולוגיה וקרדיולוגיה .תרופות אלו משווקות ישירות למטפלים מתמחים, רופאים ועוד. הנתונים הוצאו ממקורות מידע הנחשבים אמינים ,אך הבנק אינו מתחייב לגבי דיוקם והם כפופים לשינוי בלא הודעה מצד הבנק.
© Copyright 2024