סקירה שבועית - תפנית דיסקונט
2100101022 סקירה שבועית מ דני דניאל ישראל ביום ה' פורסם נתון התוצר המקומי למחצית השניה של ,1021אשר הפתיע בעוצמתו .אמנם מדובר באומדן ראשון אך הוא אותת על צמיחה חזקה של 2%במחצית השניה לעומת 3.2%ו 1.1% -ב 1-המחציות הקודמות ,בהתאמה .בחינה רבעונית מעלה גידול של 1.3%ברבעון ד' לעומת 2.1%ו 2.3%-ברבעונים ג' וב' בהתאמה .עיקר ההפתעה בעוצמת הגידול הגיעה בעיקר מהשיפור בנתוני היצוא שהראו עליה של 2.2%במחצית לעומת 1.1%ו 2.1% -במחציות הקודמות .נתון נוסף שהראה האצה בקצב היה סעיף ההשקעה ,ובעיקר בבניה למגורים, שעלה ב 1.1% -בהמשך ל 2.1% -במחצית הראשונה .הצריכה הפרטית לעומת זאת ממשיכה לדשדש ,עם צמיחה של 2.1%במחצית לאחר 2.2%במחצית הראשונה ,והצריכה הפרטית לנפש עלתה ב- 1.1%לעומת ,2.3%בהתאמה .כזכור ,רכישות כלי הרכב היו גורם מהותי בסעיף זה עקב הקדמת רכישות לפני הרפורמה במיסוי שהחלה השנה. נתוני סחר החוץ לחודש ינואר תומכים בנתוני התמ"ג ,כאשר גם הם מראים גידול בקצב שנתי של כ 22%-בינואר -1022נובמבר 1021 לעומת כ 22%-באוגוסט-אוקטובר אשתקד. גם החולשה היחסית בצריכה הפרטית כפי שבאה לידי ביטוי בנתוני התוצר נצפתה בסקר אמון הצרכנים האחרון .בינואר ירד המדד ל- -22%לעומת -21%בדצמבר .עדיין הוא עומד בשיעור הממוצע של כל שנת ,)-22%( 1021וממוצע זה גבוה מהממוצע השנתי ב 2 -השנים האחרונות .יתכן כי החולשה לאחרונה מוסברת בחלקה מהירידה בביטחון להשגת עבודה בחלק מהמקצועות .בינואר נרשמה ירידה של 20.3%לפי סקר המשרות הפתוחות ,כאשר מחודש ספטמבר נרשמת ירידה רצופה בנתון זה. [email protected] מדד מח"מ ממוצע מרווח ממשלתי תשואה פנימית תל בונד צמודות-בנקים 3.14 0.81 0.66 תל בונד 10 4.45 1.56 1.55 תל בונד 20 3.46 1.27 1.15 תל בונד 10 3.99 1.43 1.36 תל בונד צמודות-יתר 3.66 1.53 1.42 תל בונד תשואות 3.61 2.19 2.07 תל בונד שקלי 4.10 1.67 2.65 תל בונד ריבית משתנה 3.27 0.84 1.17 שוק האג"ח התשואה האמריקאית ל 20-שנים עלתה השבוע ,תוך תנודתיות, האופיינית לתקופה האחרונה .בתחילת השבוע רשמה תשואת הבנצ'מרק עליה (ירידת שערים) לאור עליה במדדי המחירים (לצרכן וליצרן) ובמכירות הקמעונאיות ,וביום ד' חצתה את רמת ה 1.2% -לאור נאום ניצי של נגידת הפד ,בו רמזה כי מוטב שעלית הריבית לא תהיה מאוחרת מדי ,אחרת היא תאלץ להיות מהירה ועלולה לייצר אי שקט בשווקים הפיננסיים .בהמשך השבוע חזרה וירדה התשואה לרמת סגירה של ,1.21%לאחר שחששות מהאירועים הפוליטיים הצפויים באירופה חזרו להעיב על השווקים .המרווח בין התשואה האמריקאית למקומית בטווח של 20שנים נותר ברמה בה הוא שוהה בחודש תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות רח' מנחם בגין ,231מרכז עזריאלי ,בנין מרובע ,ת"א & 12012טל' & 021-202111 :פקסwww.tdih.co.il & 03-2100221 : דני דניאל [email protected] האחרון – כ.-0.22% - בארץ ,מדד המחירים לצרכן הראה ירידה של 0.1%בינואר ,כצפוי .ב- 21החודשים האחרונים עלה המדד ב ,0.2%-וקצב עלית המדד הגיע ל .0.1%גם מדד המחירים ליצרן הראה עליה בינואר ( ,)+1.2%וזהוהחודש השלישי ברציפות המראה עליה במונחים שנתיים .יתכן ועליות המחירים הללו גרמו לעליה בציפיות האינפלציה (כלומר עדיפות של האפיק הצמוד על השקלי) השבוע ב 2-נ"ב בטווח הבינוני והארוך לרמה של 2%ו 2.21%-בהתאמה. בקרב אג"ח הקונצרניות נרשמה מגמה הפוכה בה תל בונד 10כמעט ללא שינוי והמרווח נותר על ,2.21%ואילו תל בונד שקלי רשם עליה של כ 0.3% -עם המשך ירידה במרווח ל.2.12%- מט"ח הדולר האמריקאי התנהג באותה מגמה שאפיינה את התשואה האמריקאית ,עם עליה באמצע השבוע וירידה לקראת בסופו (על אף התחזקות ביום ו') .מדד הדולר ( )DXYסגר ב 200.1-נק' מעט נמוך משבוע שעבר .דווקא מול האירו והליש"ט התחזק הדולר בכ 0.1% -וכ- 0.1%בהתאמה ,ברקע לנתוני צמיחה פושרים בגוש האירו ונתוני מכירות קמעונאיים חלשים בבריטניה .לעומת זאת מול הין נלחש הדולר בכ ,0.3% -מאחר והין נוטה להיות "חוף מבטחים" כשנרשמות ירידות בשווקי המניות וחלה עליה באי הוודאות. בזירה המקומית ,הדולר והאירו הגיבו בעיקר לחדשות מקומיות וירדו בשיעור חד יחסית של כ 0.2%-כל אחד .עיקר התגובה חלה לאחר פירסום הגידול בתוצר המקומי ברבעון האחרון ,שהפתיע כאמור בעוצמתו ,ויצר לחץ להתחזקות המטבע המקומי .התחזקות זו מדגישה ביתר שאת את הלחץ בו מצוי בנק ישראל בנסיונו למתן את התחזקות השקל. ת"א 32 שינוי מתחילת השבוע % 2.44 שינוי מתחילת החודש % 3.15 שינוי מתחילת השנה % -1.23 ת"א 10 3.00 3.84 6.12 ת"א 212 2.69 3.58 0.39 ת"א פיננסים 3.12 4.45 5.01 נדל"ן 22 -0.41 2 4.85 יתר 10 -3.65 -2.8 0.47 ביומד 0.32 -0.24 -9.52 מדד ת"א מאגר 0.03 1.36 -1.9 ת"א נפט וגז 1.29 2.03 -0.83 תקשורת 0.86 דולר -שקל 3.716 0.44 שינוי מתחילת החודש % -1.41 -3.45 שינוי מתחילת השנה % -3.36 יורו -שקל 3.957 -2.41 -2.15 ליש"ט -שקל 4.6413 -1.35 -1.78 יורו -דולר 1.0615 -1.66 0.93 שער מניות הראלי בשוקי המניות ברחבי העולם נמשך גם השבוע ,והמדדים האמריקאיים העיקריים רושמים שיאיים חדשים .סקטור הבנקים שהתממש בשבוע שעבר חזר להוביל את העליות ,לצד עליות בסקטור הפארמה ומניות הטכנולוגיה .סקטור האנרגיה בלט בירידות במקביל לירידה במחירי הנפט והגז הטבעי. גם בארץ נרשמו עליות שערים חדות בשבוע הראשון המלא להשקת המדדים החדשים (ת"א ,32ת"א .)10מדד ה 10SME -בלט במימוש לאחר העליות שרשם בתקופה שלפני השינוי במדדים .מניית טבע רשמה תיקון חד לאחר פרסום דוח עם תוצאות מעל הצפי. תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות רח' מנחם בגין ,231מרכז עזריאלי ,בנין מרובע ,ת"א & 12012טל' & 021-202111 :פקסwww.tdih.co.il & 03-2100221 : מסמך זה הוכן על ידי תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות בע"מ (להלן" :החברה") .מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי ,המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא .אין לראות במסמך זה הצעה ,המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא לביצוע עסקה כלשהי בניירות ערך או בכל מוצר פיננסי אחר .תפנית עוסקות בניהול תיקי השקעות ועשוי להיות לה עניין באמור במסמך זה ,לרבות החזקה ו0או ביצוע עסקה עבור עצמה ו0או עבור אחרים בניירות ערך .האמור במסמך זה נאסף ו0או מתבסס על מידע ממקורות שונים ,והינו כולל הערכות ,אומדנים ו0או תחזיות .במידע הכלול במסמך זה עלולות להיות טעויות ,שינויי שוק ו0או שינויים אחרים .תפנית אינה אחראית לכל נזק, אובדן ,הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא ,לרבות ישיר ו0או עקיף ,שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה ,כולו או חלקו ,ככל שייגרמו ,ואינה מתחייבת כי שימוש במידע הכלול במסמך זה עשוי ליצור רווחים בידי העושה בו שימוש .כל הזכויות ,לרבות קניין רוחני ,במסמך זה ובתוכנו ,שייכות לתכלית ואין לעשות בו כל שימוש שהוא ,לרבות הפצתו ו0או העתקתו ,כולו או חלקו ,ללא קבלת אישורה מראש ובכתב. דני דניאל [email protected] שינוי מתחילת השבוע % 0.79 שינוי מתחילת החודש % 2.79 שינוי מתחילת השנה % 3.15 דאו ג'ונס 1.75 3.83 4.36 S&P 500 1.51 3.17 5.02 נאסד"ק 1.82 3.99 8.46 דאקס 0.77 1.92 2.4 פוטסי 0.57 2.83 2.2 0.81 2.5 CAC 40 STOXX EUROPE 2.8 0.77 600 מדדי אסיה נבחרים 0.11 2.43 שנחאי 0.17 1.36 3.17 ניקיי 112 -0.74 1.02 0.63 האנג סנג 1.95 2.88 9.24 ארה"ב מדד המשק האמריקאי ממשיך לנפק אינדיקטורים טובים לגבי מצבו ,כפי שעלה גם מנאומה של נגידת הפד השבוע .מדד המחירים לצרכן עלה ב 0.1%-לעומת צפי ל 0.3% -וגם בנתון הליבה (ללא אנרגיה ומזון) נרשמה עליה של ( 0.2%צפי .)0.1%ב 21-החודשים האחרונים רשם המדד הכללי עליה של ( 1.2%הגבוה מאז מרץ )1021לעומת 1.2% בדצמבר .גם מדד המחירים ליצרן עלה בינואר ב 0.1% -ונתון הליבה ב - 0.2% -שניהם מעל הצפי .נתון חזק נוסף היה העליה של 0.2% במכירות הקמעונאיות בינואר (צפי )0.2%לאור עליה גבוהה במכירות רכבים ודלק .אולם גם בניכוי מרכיבים אלה (נתון הליבה) נרשמה עליה של 0.2%מעל הצפי ( ,)0.2%ונתון דצמבר תוקן אף הוא ב 0.2% -ל- .2% שוק הנדל"ן העיד על עוצמה אף הוא כשאישורי הבניה עלו מעל הצפי לרמה שנתית של 2.11מליון יח"ד ,והתחלות הבניה הגיעו ל2.12- מליון יח"ד. גם סקרי הפד האזוריים העידו על התחזקות בפברואר :זה של אזור ניו- יורק עלה ב 22.2 -נק' (צפי 2.1נק') ,וזה של אזור פילדלפיה קפץ ל- 23.3נק' (צפי 22.2נק') ,והעיד על התאוששות אמיתית של העסקים באזור זה. בהתאם לכך תפוקת המפעלים בארה"ב עלתה זה החודש ה 2-מתוך חמישה חודשים .אולם בשיקלול הכריה ושירותי מים וחשמל נרשמה ירידה של 0.3%בינואר ,עקב מזג אויר חם מהממוצע שהפחית את הצורך באנרגיה לחימום הבתים .עקב כך גם ניצולת היצור בתעשיה ירדה ב 0.3% -ל.22.3% - ראסל 1000 מדדי אירופה נבחרים קוספי פרסומי מאקרו צפויים לשבוע הקרוב 2100101022 1000101022 1200101022 1100101022 1300101022 1200101022 סחר חוץ לפי ארצות – ישראל יצור תעשייתי ,מדדי הפדיון -ישראל ,אמון הצרכנים – גוש האירו מדד המשולב – ישראל ,מנהלי הרכש ליצור ושירותים – גוש האירו יצוא שירותים – ישראל,מכירות בתים קיימים ,פרוטוקול החלטת הריבית – ארה"ב ,תוצר רבעון 2אומדן - 1בריטניה סקר כח אדם – ישראל ,מחירי הבתים ,תביעות דמי אבטלה – ארה"ב מכירות בתים חדשים -ארה"ב תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות רח' מנחם בגין ,231מרכז עזריאלי ,בנין מרובע ,ת"א & 12012טל' & 021-202111 :פקסwww.tdih.co.il & 03-2100221 : מסמך זה הוכן על ידי תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות בע"מ (להלן" :החברה") .מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי ,המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא .אין לראות במסמך זה הצעה ,המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא לביצוע עסקה כלשהי בניירות ערך או בכל מוצר פיננסי אחר .תפנית עוסקות בניהול תיקי השקעות ועשוי להיות לה עניין באמור במסמך זה ,לרבות החזקה ו0או ביצוע עסקה עבור עצמה ו0או עבור אחרים בניירות ערך .האמור במסמך זה נאסף ו0או מתבסס על מידע ממקורות שונים ,והינו כולל הערכות ,אומדנים ו0או תחזיות .במידע הכלול במסמך זה עלולות להיות טעויות ,שינויי שוק ו0או שינויים אחרים .תפנית אינה אחראית לכל נזק, אובדן ,הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא ,לרבות ישיר ו0או עקיף ,שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה ,כולו או חלקו ,ככל שייגרמו ,ואינה מתחייבת כי שימוש במידע הכלול במסמך זה עשוי ליצור רווחים בידי העושה בו שימוש .כל הזכויות ,לרבות קניין רוחני ,במסמך זה ובתוכנו ,שייכות לתכלית ואין לעשות בו כל שימוש שהוא ,לרבות הפצתו ו0או העתקתו ,כולו או חלקו ,ללא קבלת אישורה מראש ובכתב.
© Copyright 2024