1. No category

Regionalt boligoverblik
Nordjylland
Boligøkonom Joachim Borg Kristensen
[email protected]
44 55 11 53
Oktober 2015
Pilen peger opad flere steder
Prognose: Prisstigninger på ca. 2% om året
Prisstigninger i 1,5 år – primært i Aalborgområdet
11.000
10.000
9.000
Kr./m2
Kr./m2
Parcel- og
rækkehuse,
Nordjylland
Ejerlejligheder,
Aalborg, h.a.
18.000
15.000
Prisændring (%)
9.000
7.000
6.000
6.000
4.000
2000
2003
2006
2009
2012
2015
0
2018
2013
2014
2015
2016
2017
Hele landet
-3,6
-4,5
0,8
1,6
6,8
2,0
2,3
Nordjylland
-4,3
-0,5
0,0
1,0
3,7
1,5
2,0
Hele landet
-1,8
-1,7
7,8
5,2
10,4
6,2
4,6
Aalborg
-1,0
1,9
7,4
3,4 12,2*
.
.
Ejerlejligheder
3.000
5.000
2012
Parcel- og rækkehuse
12.000
8.000
2011
(*) Januar-september 2015.
Anm.: Gennemsnitlige handelspriser (alm. fri handel), sæsonkorr. Prisændring å/å er opgjort med årsgennemsnit.
Kilde: Nykredit Markets på baggrund af tal fra Realkreditrådet og Boligsiden.dk
2
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Nordjylland
Aalborgområdet trækker boligmarkedet i plus
Boligpriser

.
Priserne på helårsboliger er på vej op flere steder og er i gennemsnit steget med 1% i 2014 samt
1,5% i 1. halvår 2015. I spidsen ligger Aalborg og dens nærområder, herunder Rebild og Brønderslev.
Huspristillid

.
Over halvdelen af nordjyderne forventer prisstigninger på et års sigt. Under 5% forventer prisfald.
Renter / boligbyrde

.
Trods renteuro er boligrenterne fortsat meget lave. Det understøtter stabiliseringen og en gradvis vending til
stigende aktivitet i flere områder. De samlede boligudgifter er lave målt i forhold til indkomster.
Regionale vækstcentre

.
Som universitets- og vækstby har Aalborg oplevet en markant beskæftigelsesfremgang siden 2011.
Der er mange tilflyttere, og byen kan forvente 8% flere indbyggere over de kommende 10 år.
Handelsaktivitet

.
Over 15% flere boligsalg over det seneste år i Nordjylland, men Aalborg er drivkraft med over 40% af alle
salg. Der er samtidig en lang liggetid på 330 dage i gennemsnit for parcel- og rækkehuse i landsdelen.
Prisfald og overbelåning

.
I Nordjylland er priserne ikke faldet så meget siden 2007 som andre steder, og huspriserne er på niveau med
2008. Problemer med overbelåning og tvangssalg er begrænsede.
Arbejdsmarkedet

.
Industri og landbrug fylder meget, og der er fortsat en svag beskæftigelse i sammenligning med tidligere.
Over det seneste 1,5 år er antallet af jobopslag dog steget i såvel Aalborg som resten af Nordjylland. Vi
forventer en højere beskæftigelse fremadrettet med Aalborg som vækstmotor.
Boligbyggeri

.
Qua svag efterspørgsel og et stort udbud i mange områder er boligbyggeriet fortsat lavt uden for Aalborg.
Det samlede byggeri siden 2010 kan næsten udelukkende forklares af fremgang i Aalborg, hvor særligt
byggeriet af ungdomsboliger tager fart.
Svag efterspørgsel
i landdistrikter

.
Boligsalget er lavt i mange landdistrikter, og der er fortsat nedadgående boligpriser i nogle kommuner.
Boligmarkedet udfordres af svag beskæftigelse og fraflytning, om end pendling holder hånden under dele af
særligt Vendsyssel og Himmerland.
Boliger til salg

.
I kystkommuner står flere end 10% af boligerne tomme (u/persontilmelding), og mange boliger er til salg
uden for Aalborg – på et niveau, som skaber et nedadrettet prispres.
3
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Handelspriser og aktivitet
Seneste tendenser
Vending i større dele af Nordjylland
Højere boligpriser
•
•
Oven på en stabil udvikling i 2012-2013 steg
priserne på parcel- og rækkehuse med 1% i 2014
og ca. 1,5% i 1. halvår 2015. Huspriserne er nu på
niveau med 2008.
Til trods for at huspriserne er tæt på at være
historisk høje (målt nominelt), er det nordjyske
boligmarked i en stabiliseringsfase.
Stor polarisering
•
•
•
•
Ligesom resten af landet er Nordjylland præget af
en intern polarisering mellem land og by.
Priserne på helårsboliger er på vej op
Kr./m2 i Nordjylland
16.500
Fritidshuse
14.000
11.500
9.000
Parcel- og rækkehuse
6.500
4.000
2000
2003
2006
Men der er store landdistrikter med mindre og små
byer, hvor udviklingen mange steder er svag.
11.000
5
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
2015
13.000
Aalborg,
ejerlejligheder
Aalborg, huse
9.000
Frederikshavn
7.000
Thisted
5.000
Kilde: Realkreditrådet, Boligsiden.dk, Nykredit Markets
2012
Kr./m2
15.000
Anm.: Gennemsnitlige handelspriser (alm. fri handel), sæsonkorr.
2009
Store forskelle mellem Aalborg og landdistrikter
Aalborg er vækstcenter med markant prisvækst for
ejerlejligheder. Ud over Aalborg, viser huspriserne
også en positiv udvikling i Rebild og Brønderslev.
Fritidshuspriserne viser tegn på stabilisering i 2015
efter et prisfald på senest 5% i 2014.
Ejerlejligheder
3.000
2000
2003
2006
2009
2012
2015
Boligsalget stiger fra et lavt niveau
Flere boliger skifter hænder
•
•
I Nordjylland er der handlet 3.640 huse i fri handel
over det seneste år (3K2014-2K2015). Det er 16%
flere end året forinden, men alligevel 21% lavere end
i 2005, hvor salget senest toppede.
Koncentrationen af ejerlejligheder i Aalborg betyder,
at omsætningen af disse i Nordjylland er steget til et
niveau, der blot er 4% lavere end før krisen.
Lang liggetid og mærkbare nedslag
•
Husene er i gennemsnit til salg i 328 dage før de
tages af markedet mod 327 dage for et år siden.
•
Den lave aktivitet afspejles kun i mindre grad i prisreduktioner og forhandlingsnedslag, eftersom det
samlede nedslag er på ca. 5% i gennemsnit.
Svagt fritidshusmarked
•
Handelsaktivitet på boligmarkedet i Nordjylland
Aktuelt
Seneste
1 år
Seneste
3 år
Parcel- og rækkehuse
Handelspris
Kr./m2
8.297
+3%
+3%
-1%
Omsætning
Antal handler/år
3.643
+16%
+15%
-21%
Liggetid
Antal dage
328
+1
+53
+191
Prisnedslag
Andel
5,1%
Handelspris
Kr./m2
14.245
+6%
+13%
+5%
Omsætning
Antal handler/år
1.003
+22%
+44%
+4%
Liggetid
Antal dage
151
-80
-100
+51
Prisnedslag
Andel
3,1%
Handelspris
Kr./m2
12.895
-6%
-9%
-16%
Omsætning
Antal handler/år
771
+15%
+19%
-37%
Liggetid
Antal dage
462
-6
+65
+342
Prisnedslag
Andel
-1,4pp
-0,4pp
0,0pp
-0,7pp
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
.
Fritidshuse
8,7%
+0,8pp
+1,5pp
Anm.: Handelsdata er foreløbige (alm. fri handel), gennemsnitsbetragtning. Tidspunkt for ”toppen” varierer i perioden 2005-2008.
Liggetid er for boliger udbudt til salg, mens prisnedslag er ift. 1. udbudspris.
6
.
Ejerlejligheder
På trods af forårsoptimismen er aktiviteten fortsat
lav. Liggetiden er på over 450 dage i snit.
Kilde: Realkreditrådet, Boligsiden.dk, Nykredit Markets
Top-nu
.
Boligpriserne pr. kommune (1/2)
Prisvækst (%)
Parcel- og rækkehuse i Nordjylland
Prisniveau, SA
(DKK)
2011
2012
2013
2014
Januarseptember 2015
8.197
-4,3
-0,5
0,1
1,0
3,6
12.363
0,7
-2,1
2,8
0,6
6,9
Rebild
8.897
-5,8
1,9
3,0
10,0
5,2
Frederikshavn
8.051
-8,0
4,8
-4,3
1,0
-4,2
Brønderslev
7.310
-0,7
-4,3
3,0
3,9
4,5
Jammerbugt
6.912
-6,6
-0,3
5,5
-4,1
8,2
Mariagerfjord
6.789
-3,4
-5,4
-1,7
-3,2
-2,8
Hjørring
6.715
-7,2
1,0
-7,5
2,7
-5,6
Thisted
6.145
-4,8
-0,8
-5,7
2,2
14,8
Vesthimmerland
6.094
-12,3
2,8
4,7
-5,2
1,1
Morsø
5.447
-21,0
-0,1
2,6
8,9
11,1
14.245
1,5
-0,4
7,0
0,3
10,0
15.792
-1,0
1,9
7,3
3,4
12,2
12.895
-1,7
-3,1
0,4
-5,4
-1,8
Aalborg
Ejerlejligheder i Nordjylland
Aalborg
Fritidshuse i Nordjylland
Anm.: Gennemsnitlige handelspriser pr. m2 (alm. fri handel).
Prisændringer i 2011-2014 er opgjort med årsgennemsnit, mens januar-september er sæsonkorrigeret.
Læsø er ikke vist på grund af tyndt datagrundlag med for få handler.
Kilde: Nykredit Markets på baggrund af tal fra Realkreditrådet og Boligsiden.dk
7
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Boligpriserne pr. kommune (2/2)
Vendsyssel
Aalborg
Kr./m2
Kr./m2
16.000
9.000
8.000
Frederikshavn
14.000
7.000
12.000
Hjørring
Brønderslev
Jammerbugt
6.000
5.000
10.000
Aalborg,
parcel- og rækkehuse
8.000
4.000
3.000
2000
2003
2006
2009
2012
2015
6.000
2000
Kr./m2
9.000
8.000
8.000
Thisted
7.000
7.000
2009
2012
2015
5.000
5.000
4.000
4.000
2003
2006
2009
2012
2015
Kilde: Realkreditrådet, Nykredit Markets (data til og med 2. kvartal 2015)
Oktober 2015
Rebild
Mariagerfjord
6.000
Morsø
3.000
2000
2006
Kr./m2
9.000
6.000
2003
Himmerland
Thy og Mors
8
Aalborg,
ejerlejligheder
Regionalt boligoverblik
3.000
2000
Vesthimmerland
2003
2006
2009
2012
2015
Karakteristik
Økonomisk udvikling og tendenser
Vækstcenter i og omkring Aalborg
Aalborg som regionalt vækstcenter
•
Aalborg er en universitetsby med høj vækst og
erhvervsudvikling samt et kommende supersygehus.
Den er knudepunkt for infrastrukturen med gode
pendlingsmuligheder fra Vendsyssel og Himmerland.
•
Mange tilflyttere medvirker til, at befolkningen vokser i
og tæt på Aalborg.
Mange landdistrikter med centerbyer
•
I resten af Nordjylland er befolkningstilvæksten
derimod svag og flere steder negativ.
•
Vendsyssel har Hjørring, Frederikshavn og
Brønderslev som centerbyer. Området har meget
turisme og er hjemsted for tre vigtige havne.
•
Himmerland har Hobro som centerby og
karakteriseres ved handel- og produktionserhverv
samt landbrug. Lige som Brønderslev er dele af Rebild
kommune et nærområde til Aalborg.
•
I Thy og på Mors fylder industri og landbrug meget.
Området præges også af natur og turisme. Thisted og
Nykøbing Mors er centerbyer i stor afstand fra Aalborg.
Kilde: Ministeriet for By, Bolig og Landdistrikter,
”Regional- og landdistriktspolitisk redegørelse 2014”
10
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Boligoptimisme blandt nordjyderne
Flertallet bor i et parcel- eller rækkehus
•
582.664 indbyggere i den nordjyske landsdel. Heraf
bor godt 36% i Aalborg kommune.
•
Befolkningstætheden i Nordjylland er den laveste
blandt de fem danske regioner.
•
335.100 boliger i Nordjylland
Øvrige boligtyper
Fritidshuse
Parcel- og
rækkehuse
Øvrige
Lejligheder
Ejerboliger tegner sig for 54% af boligerne, mens
andelsboliger udgør 4%. Udlejningsboliger fordeler sig
på privat (23%), almennyttig (17%) og offentlig (2%).
Aalborg
Positive forventninger til huspriserne
•
66% af indbyggerne i Region Nordjylland forventer, at
huspriserne vil stige over de kommende 12 måneder.
Flere end hver anden forventer højere huspriser
•
Kun 3% forventer prisfald.
70
•
Det skyldes formentlig en kombination af, at mange
oplever en bedring på boligmarkedet og de lave renter.
60
•
Den effektive rente for fastforrentede lån på ca. 3% er
lavere end de 3,6% i jan. 2014 (ekskl. bidrag).
Svarfordeling i Nordjylland (%)
December 2012
December 2013
50
December 2014
40
September 2015
30
20
10
Anm.: Undersøgelse af danskernes forventning til huspriserne på 1-års sigt.
Kilde: Danmarks Statistik, Nykredit Markets
11
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
0
Meget
lavere
Lavere
På samme
niveau
Højere
Meget
højere
Beskæftigelsen er fortsat svag
Industri og landbrug fylder relativt meget
•
•
Beskæftigelsen i sektorer
Andel af alle beskæftigede
212.427 beskæftigede i Nordjylland. Beskæftigelsesfrekvensen blandt 16-64-årige er ca. 70%.
Landbrug og fiskeri
Handel, transport og private serviceerhverv tegner sig
for 33%, hvilket er lavere end de 41% på landsplan.
•
Hele 41% er derimod servicebeskæftigede inden for
den offentlige sektor, kultur eller fritid.
Industri
Erhvervsservice, finans,
kommunikation mv.
Handel og transport
Offentlig service mv.
Jobkrisen ramte Nordjylland
•
•
Danmark tabte over 150.000 fuldtidsbeskæftigede
lønmodtagere i 2008-2012, svarende til et 6% fald.
Siden april 2013 er beskæftigelsen dog steget med
68.000 på landsplan (pr. juli 2015).
I Nordjylland faldt beskæftigelsen med over 16.000
lønmodtagere i 2008-2012, hvilket også er et fald på
7%. Siden da er beskæftigelsen kun steget med 450
personer i det samlede Nordjylland.
Hele landet
Bygge og anlæg
20% er beskæftiget i industrien og landbruget. Det er
betydeligt mere end landsgennemsnittet på 15%.
•
Nordjylland
0%
20%
Beskæftigelsesnedgang siden 2008 (antal personer)
Mio.
230.000
2,30
Hele landet
Nordjylland, h.a.
225.000
2,25
220.000
2,20
215.000
2,15
Anm.: Fuldtidsbeskæftigede lønmodtagere.
Kilde: Danmarks Statistik, Nykredit Markets
12
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
40%
210.000
2,10
205.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Men arbejdsmarkedet er generelt i bedring
Flere jobopslag i Nordjylland
•
På landsplan steg antallet af jobopslag med 54% fra
2. kvt. 2012 til 2. kvt. 2015. Den stigende tendens
afspejler, at virksomheders efterspørgsel generelt er
steget siden 2011, hvor jobopslagene var i bund.
•
I Nordjylland er antallet steget fra 3.400 for 1,5 år
siden til nu godt 6.000 jobopslag.
Jobopslag på Jobnet
Vi forventer højere beskæftigelse
•
Som følge af bl.a. megen industri er efterspørgslen
fortsat svag i Nordjylland, både når vi sammenligner
med før krisen og med resten af landet.
•
Siden 2011 har jobopslagene udviklet sig svagere i
Nordjylland og Aalborg end i byer som Odense og
København.
•
Vi forventer generelt flere jobopslag og en højere
beskæftigelse fremadrettet i særligt Aalborg og i
mindre grad i resten af Nordjylland.
Kilde: Styrelsen for Arbejdsmarked og Rekruttering, Nykredit Markets
13
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Flere jobopslag i nogle områder
Fraflytning udfordrer alle områder uden for Aalborg
13.621 flere aalborgensere om 10 år
•
Nordjylland forventes at få 11.063 flere indbyggere
over de kommende 10 år, hvilket er noget mere end
de seneste 10 års vækst på 2.996 indbyggere.
•
Det skyldes søgningen mod Aalborg, som har en høj
nettotilflytning. Frem mod 2025 forventes byen at
vokse med 16.409 indbyggere.
Befolkningsnedgang i landdistrikter
•
8 ud af de 11 nordjyske kommuner har derimod
udsigt til befolkningsnedgang. I 2014 har alle
kommuner på nær Aalborg (og Læsø) endda flere
fraflyttere end tilflyttere.
Pendlere understøtter landdistrikter
•
•
Gode pendlingsmuligheder medvirker til at modvirke
fraflytningen i landdistrikter. De flittigste pendlere skal
da også findes i Vendsyssel og Himmerland.
Forskel mellem til- og fraflytning i 2014
Flyttebalance (antal personer)
Aalborg
Læsø
Mariagerfjord
Rebild
Brønderslev
Jammerbugt
Morsø
Frederikshavn
Thisted
Hjørring
Vesthimmerlands
-500
Pendlingsafstand i 2013
Under 15 km.
15-20 km.
20-22 km.
22-25 km.
Over 25 km.
I Thy og på Mors bor indbyggerne tættere på deres
job og pendler kortere i gennemsnit.
Anm.: Gns. pendlingsafstand mellem bopæl og arbejdssted. Fordeling vist efter bopæl.
Kilde: Danmarks Statistik, Nykredit Markets
14
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
0
500
1.000
Befolkningstilvæksten i Nordjylland
Befolkningstilvækst,
kommende 10 år:
(%)
Nordjylland
1. apr.
2015
Seneste
10 år
Kommende
10 år
582.664
0,5
1,9
207.811
8,0
7,9
11.
Aalborg
41.
Rebild
28.952
1,4
1,5
56.
Brønderslev
35.827
1,3
0,6
65.
Jammerbugt
38.328
-1,5
-0,5
67.
Mariagerfjord
42.107
-2,1
-0,6
68.
Vesthimmerlands
37.409
-4,5
-0,7
78.
Hjørring
65.347
-3,7
-2,2
80.
Frederikshavn
60.284
-5,4
-2,3
81.
Thisted
44.016
-4,5
-2,3
91.
Morsø
20.784
-7,4
-5,9
98.
Læsø
1.799
-16,3
-11,8
Anm.: Rangering for befolkningstilvæksten på landsplan i 2015-2025 er angivet før kommunenavn.
Kilde: Danmarks Statistik, Nykredit Markets
15
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
< -10%
[-10% , -5%[
[-5% , -2%[
[-2% , 2%[
[2% , 5%[
[5% , 10%[
[10% , 15%[
≥ 15%
Udbudspukkel i mange landdistrikter
Tomme boliger,
pr. 1. januar 2015:
Boliger udbudt
til salg, gns. 2014:
[0% , 3%[
[0% , 2%[
[3% , 5%[
[2% , 2,5%[
[5% , 7%[
[2,5% , 3,1%[
[7% , 10%[
[3,1% , 4%[
≥ 10%
[4% , 5%[
≥ 5%
Anm.: Antal helårsboliger uden persontilmelding ift. bestanden.
Anm.: Antal helårsboliger udbudt til salg ift. bestanden.
Kilde: Danmarks Statistik, Nykredit Markets
Kilde: E-nettet, Danmarks Statistik, Nykredit Markets
16
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Aalborg trækker nybyggeriet op i Nordjylland
Byggeriet nærmer sig historisk gennemsnit
•
•
I de seneste tre år er der årligt bygget 1.800 boliger i
Nordjylland, hvilket er noget mere end lavpunktet på
under 1.100 i 2010. Aktiviteten er dermed kommet
tættere på de seneste 20 års gennemsnit på ca. 2.050.
45% af byggeriet i de seneste tre år ligger i Aalborg,
som da også er den primære årsag til, at det samlede
byggeri er øget i Nordjylland siden 2010.
Aalborg trækker byggeriet op
•
•
I Aalborg er byggeriet således løftet fra 154 nye boliger
i 2010 til 896 i 2014. Særligt ungdomsboligerne har
taget fart. De udgør størstedelen af byggeriet i den
almene sektor, som har øget byggeriet fra årligt 30 nye
boliger i 2006-2011 til årligt over 300 siden da.
Tendensen med pæn befolkningstilvækst i Aalborg
ventes at fortsætte og give behov for meget nybyggeri.
Der er dog ikke udsigt til et byggeboom, hvilket bl.a.
understøttes af et beskedent påbegyndt byggeri.
Anm.: Data er ikke korrigeret for forsinkelser.
Vi forventer derfor, at byggeriet i 2014 vil blive oprevideret.
Øvrige bygherrer omfatter andelsforeninger og offentlig myndighed.
Kilde: Danmarks Statistik, Aalborg kommune, Nykredit Markets
17
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik
Det samlede boligbyggeri er steget siden 2010
4.000
3.500
3.000
Antal boliger i Nordjylland
Fuldført byggeri
Påbegyndt byggeri
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1994
1998
2002
2006
2010
2014
Fart på byggeriet af særligt ungdomsboliger i Aalborg
Fuldført boligbyggeri i Aalborg (antal)
1.200
1.000
Privatpersoner, selskaber og øvrige
Almene boligselskaber
800
600
400
200
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
DISCLOSURE
Dette materiale er udarbejdet af Nykredit Markets, der er en del af Nykredit Bank A/S. Nykredit Bank A/S er en finansiel virksomhed,
der er under tilsyn af Finanstilsynet.
Materialer til offentligheden eller distributionskanaler udarbejdet af analytikere i Nykredit Markets' analysefunktioner anses for at være
investeringsanalyser. Dette materiale indeholder ikke anbefalinger om værdipapirer optaget til handel på et reguleret marked, hvorfor
dette materiale ikke er omfattet af reglerne i bekendtgørelse om udarbejdelse og udbredelse til offentligheden af visse
investeringsanalyser. Materialet er udarbejdet i overensstemmelse med anbefalingerne fra Den Danske Børsmæglerforening.
DISCLAIMER
Dette materiale er udarbejdet af Nykredit Markets til personlig orientering for de investorer, som Nykredit Markets har udleveret
materialet til. Materialet er baseret på offentligt tilgængelige oplysninger samt egne beregninger baseret herpå.
Nykredit Markets påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i materia-let.
Anbefalinger skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, og Nykredit Markets påtager sig intet
ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i materialet.
Oplysninger i materialet om tidligere afkast, simulerede tidligere afkast eller fremtidige afkast kan ikke anvendes som en pålidelig
indikator for fremtidige afkast, og afkast kan blive negativ. Oplysninger i materialet om kursudvikling kan ikke anvendes som en
pålidelig indikator for fremtidig kursudvikling, og kursudvikling kan blive negativ. Gevinster kan blive forøget eller formindsket som følge
af udsving i valutakurser. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal investorer være
opmærksomme på, at skattebehandlingen afhænger af den enkelte investors indivi-duelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt
materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i
nedadgående retning.
Nykredit Bank A/S og/eller andre selskaber i Nykredit koncernen kan have positioner i værdipapirer omtalt i materialet samt foretage
køb eller salg af samme, ligesom disse selskaber kan være involveret i corporate finance-aktiviteter eller andre aktiviteter for
virksomheder, der er omtalt i materialet.
Materialet må ikke mangfoldiggøres eller distribueres uden samtykke fra Nykredit Markets.
Ansvarshavende redaktør: Vicedirektør John Madsen
Nykredit - Kalvebod Brygge 1-3 - 1780 København V - Tlf. 44 55 18 00 - Fax 44 55 10 01
18
Oktober 2015
Regionalt boligoverblik