Det Grønne Skiftet Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt 140 140 USD Oljeprisen 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 50 40 40 Norske oljeinntekter har blitt reddet av en økende oljepris… Spot 30 30 20 20 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Kilde: Nordea Markets and Macrobond …men det varer ikke evig Naturgass Kilde: Oljedirektoratet Olje 2• Klima og forurensningsproblemer – krever endring Kina møter store helseproblemer og fallende levealder 3 Dyr norsk olje skiftes ut med billig olje fra Midtøsten – tvinger frem omstilling 4• 140 Prosjektets oppstart år 0 Kristin (2019) Johan Sverdrup (2020) Aasgard (2019) Ekofisk (2025) Ekofisk West (2026) Njord (2020) Hod 2025) Valhall (2025) Wisting 2025) Gjoa (2021) Ormen Lange (2023) Johan Castberg (2023) Alta/Gohta (2024) Grane 2022) Edvard Grieg (2024) Snorre (2023) Frigg Gamma/Delta… Linnorm (2025) Skarv (2021) Kvitebjorn (2022) Tor (2024) Visund (2024) Heidrun (2020) King Lear (2023) USD per barrel Hvordan vil de nye prosjektene på norsk sokkel tåle oljeprisfallet? Vi trenger flere ben å stå på Breakeven oljepris Dividende 5• Selskapskost B/E oil price USD/boe 120 100 80 60 40 Olje pris 20 Source: Rystad and Nordea Markets Er vi helt avhengig av olje? Transport er oljemarkedets siste skanse - men skifte til annen energi går fort! 120 Million barrels per day 100 Kraftsektoren 6.5% Industri 5.5% Bygninger 9% 80 Annet 13% Petrokjemi 12% 60 40 Transport 54% 20 0 1990 2013 7• 2020 2025 Kilde: IEA 2030 Risiko for «Stranded assets» - også i Norge. Teknologiutvikling og det grønne skiftet går hånd-i-hånd! 8• Kilde: DNV GL og Nordea Markets Teknologiskiftet går fortere enn vi klarer å forestille oss… Norge ledende på el-bil Bilbatteriteknologi: Kostandene allerede nede på 2020 nivå Kilde: Norsk Elbilforening (2014) og Nykvist og Nilsson, 2015 9• Endringer i holdninger til bruk av- og investeringer i fossilt brennstoff 10 • 11 Flytende havvind møller Boreteknologi skal benyttes på mars Flytende borerigger Oljeboring Geotermisk varme 12 • Kilde: Norsk olje & gass Kan vi forestille oss en verden uten å eie eller kjøre vår bil, men leie biler fra en bilpool styrt med en «Uber-app»? Kilde: Teknisk Ukeblad , Highways England og Google 13 Green war games: NATO skal teste grønn teknologi på slagmarkene Among the technology to be tested are small solar power plants, which open like flowers to the sun within 10 minutes, solarpowered battery chargers and highly insulated tents. All of them should replace traditional fuels delivered via vulnerable supply lines. 14 Nordea Markets is the name of the Markets departments of Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and Nordea Bank Danmark A/S. The information provided herein is intended for background information only and for the sole use of the intended recipient. The views and other information provided herein are the current views of Nordea Markets as of the date of this document and are subject to change without notice. This notice is not an exhaustive description of the described product or the risks related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a substitute for the judgement of the recipient. The information provided herein is not intended to constitute and does not constitute investment advice nor is the information intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The information contained herein has no regard to the specific investment objectives, the financial situation or particular needs of any particular recipient. Relevant and specific professional advice should always be obtained before making any investment or credit decision. It is important to note that past performance is not indicative of future results. Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal, taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction. This document may not be reproduced, distributed or published for any purpose without the prior written consent from Nordea Markets. 15 Thina Margrethe Saltvedt Chief Analyst Macro/Oil (Ph. D.) Economic Research Nordea Markets Twitter: @ThinaSaltvedt Phone: +47 22 48 79 93 Mobile: +47 90 63 40 75 [email protected]