‫מחלקה כלכלית‪ ,‬מגדל שוקי הון‬
‫‪19/01/2017‬‬
‫סקירת מאקרו יומית ‪MigDaily -‬‬
‫ירידה בשיעור האינפלציה הצפוי משוק ההון בישראל בחודש ינואר‬
‫‪ %‬שינוי‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫ת"א ‪75‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫ת"א נדל"ן ‪15‬‬
‫יתר ‪50‬‬
‫תל בונד ‪20‬‬
‫תל בונד ‪40‬‬
‫תל בונד‬
‫תשואות‬
‫תל בונד‬
‫צמודות‪-‬יתר‬
‫אג"ח כללי‬
‫ממשלתי כללי‬
‫‪-0.39‬‬
‫‪0.12‬‬
‫‪-0.29‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.54‬‬
‫‪-0.13‬‬
‫‪-0.16‬‬
‫‪-2.11‬‬
‫‪1.18‬‬
‫‪-1.67‬‬
‫‪3.67‬‬
‫‪4.39‬‬
‫‪0.41‬‬
‫‪0.32‬‬
‫‪-2.11‬‬
‫‪1.18‬‬
‫‪-1.67‬‬
‫‪3.67‬‬
‫‪4.39‬‬
‫‪0.41‬‬
‫‪0.32‬‬
‫‪-0.08‬‬
‫‪0.62‬‬
‫‪0.62‬‬
‫‪-0.11‬‬
‫‪-0.09‬‬
‫‪-0.1‬‬
‫‪0.4‬‬
‫‪0.11‬‬
‫‪-0.11‬‬
‫‪0.4‬‬
‫‪0.11‬‬
‫‪-0.11‬‬
‫דאו ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫‪S&P 500‬‬
‫‪-0.11‬‬
‫‪0.31‬‬
‫‪0.18‬‬
‫‪0.21‬‬
‫‪3.21‬‬
‫‪1.48‬‬
‫‪0.21‬‬
‫‪3.21‬‬
‫‪1.48‬‬
‫קצב הייצור התעשייתי עלה ב‪ 0.8%-‬בחודש דצמבר‪ ,‬בדומה לצפי‪ ,‬זאת לאחר ירידה‬
‫פוטסי‬
‫דאקס‬
‫קאק‬
‫ניקיי‬
‫האנג – סנג‬
‫שנחאי‬
‫קוספי‬
‫‪0.38‬‬
‫‪0.51‬‬
‫‪-0.13‬‬
‫‪0.94‬‬
‫‪-0.54‬‬
‫‪-0.23‬‬
‫‪-0.31‬‬
‫‪1.47‬‬
‫‪1.03‬‬
‫‪-0.18‬‬
‫‪-1.15‬‬
‫‪4.99‬‬
‫‪0.3‬‬
‫‪2.08‬‬
‫‪1.47‬‬
‫‪1.03‬‬
‫‪-0.18‬‬
‫‪-1.15‬‬
‫‪4.99‬‬
‫‪0.3‬‬
‫‪3.23‬‬
‫מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עלה ב‪ 1.1%-‬בקצב שנתי בחודש דצמבר‪ ,‬בדומה‬
‫‪MSCI AC‬‬
‫‪WORLD‬‬
‫‪-0.22‬‬
‫‪2.23‬‬
‫‪2.23‬‬
‫מרווח‬
‫מרווח לפני‬
‫חודש‬
‫‪1.49‬‬
‫‪1.14‬‬
‫‪1.32‬‬
‫‪2.11‬‬
‫‪1.56‬‬
‫‪1.16‬‬
‫‪1.37‬‬
‫‪2.12‬‬
‫שער‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫‪3.8100‬‬
‫‪4.0702‬‬
‫‪4.6831‬‬
‫‪1.0636‬‬
‫‪-0.91‬‬
‫‪0.65‬‬
‫‪-0.89‬‬
‫‪1.09‬‬
‫‪-0.91‬‬
‫‪0.65‬‬
‫‪-0.89‬‬
‫‪1.09‬‬
‫שער‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫‪51.89‬‬
‫‪1202.38‬‬
‫‪1075‬‬
‫‪431‬‬
‫‪-3.17‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪7.75‬‬
‫‪5.2‬‬
‫‪-3.17‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪7.75‬‬
‫‪5.2‬‬
‫ישראל‬
‫‬
‫מדד‬
‫שיעור האינפלציה החזוי משוק ההון לשנה הראשונה ירד לרמה של ‪ 0.3%‬בחודש‬
‫ינואר‪ ,‬זאת לאחר שהיה ברמה של ‪ 0.5%‬בחודש דצמבר‪ .‬ממוצע החזאים לשנה‬
‫הקרובה עלה לרמה של ‪ 0.7%‬בחודש ינואר‪ ,‬זאת לאחר שהיה ברמה של ‪0.6%‬‬
‫בחודש דצמבר‪ .‬בטווחים הבינוניים והארוכים‪ ,‬ציפיות האינפלציה משוק ההון ירדו‬
‫כאשר אלו לשנה השלישית נמצאות ברמה של ‪ 1.2%‬ואלו לחמש שנים נמצאות ברמה‬
‫של ‪.1.0%‬‬
‫ארה"ב ?‬
‫‬
‫מדד המחירים לצרכן עלה ב‪ 0.3%-‬בחודש דצמבר‪ ,‬בדומה לצפי‪ ,‬זאת לאחר עלייה‬
‫של ‪ 0.2%‬בחודש נובמבר )עלייה של ‪ 2.1%‬בקצב שנתי(‪ .‬מדד הליבה עלה ב‪,0.2%-‬‬
‫זאת לאחר עלייה של ‪ 0.2%‬בחודש נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫של ‪ 0.7%‬בחודש נובמבר )עודכן מירידה של ‪ .(0.4%‬שיעור הניצולת עלה לרמה של‬
‫‪ ,75.5%‬זאת לאחר רמה של ‪ 74.9%‬בחודש נובמבר )עודכן מרמה של ‪.(75%‬‬
‫אירופה והמזרח ?‬
‫‬
‫לצפי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 0.6%‬בקצב שנתי בחודש נובמבר‪ .‬מדד הליבה עלה ב‪-‬‬
‫‪ 0.9%‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 0.8%‬בקצב שנתי‪.‬‬
‫‬
‫מדד המחירים לצרכן בגרמניה עלה ב‪ 0.7%-‬בחודש דצמבר‪ ,‬בדומה לצפי‪ ,‬זאת‬
‫לאחר עלייה של ‪ 0.1%‬בחודש נובמבר‪.‬‬
‫תל בונד ‪20‬‬
‫תל בונד ‪40‬‬
‫תל בונד ‪60‬‬
‫תל בונד תשואות‬
‫מה צפוי היום ?‬
‫‬
‫ב‪ 13:00-‬תפרסם הלמ"ס את נתוני הייצור התעשייתי לחודש נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫ב‪ 13:00-‬תפרסם הלמ"ס את מדדי הפדיון לכל ענפי המשק לחודש נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫ב‪ 15:30-‬יתפרסמו מספר היתרי הבנייה בארה"ב לחודש דצמבר‪ ,‬הצפי הוא ל‪1.22-‬‬
‫דולר‪ -‬שקל‬
‫יורו ‪ -‬שקל‬
‫פאונד‪ -‬שקל‬
‫יורו ‪ -‬דולר‬
‫מח"מ‬
‫ממוצע‬
‫‪4.48‬‬
‫‪3.5‬‬
‫‪4.03‬‬
‫‪3.62‬‬
‫מיליון היתרים‪ ,‬זאת לאחר ‪ 1.2‬מיליון היתרים בחודש נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫ב‪ 15:30-‬יתפרסמו מספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב לשבוע האחרון‪ ,‬הצפי הוא‬
‫ל‪ 252-‬אלף תביעות זאת לאחר ‪ 247‬אלף תביעות בשבוע הקודם‪.‬‬
‫‬
‫ב‪ 15:30-‬יתפרסמו מספר התחלות הבנייה בארה"ב לחודש דצמבר‪ ,‬הצפי הוא לקצב‬
‫נפט ‪WTI‬‬
‫זהב )ספוט(‬
‫סויה‬
‫חיטה‬
‫של ‪ 1.19‬מיליון התחלות בנייה‪ ,‬זאת לאחר קצב של ‪ 1.09‬התחלות בנייה בחודש‬
‫נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫‪2.42‬‬
‫‪-0.70‬‬
‫ביום ו' בשעה ‪ 4:00‬יתפרסמו נתוני התוצר בסין לרבעון הרביעי‪ ,‬הצפי הוא לעלייה של‬
‫‪ 6.7%‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 6.7%‬בקצב שנתי ברבעון השלישי‪.‬‬
‫‬
‫תשואת )‪ 10 (%‬שנים אמריקאי‬
‫מרווח ממשלתי שקלי ‪0324‬‬
‫ביום ו' בשעה ‪ 4:00‬יתפרסמו נתוני הייצור התעשייתי בסין לחודש דצמבר‪ ,‬הצפי הוא‬
‫לעלייה של ‪ 6.1%‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 6.2%‬בקצב שנתי בחודש‬
‫תחזיותינו‬
‫מדד ינואר ‪17‬‬
‫מדד פברואר ‪17‬‬
‫אינפלציה ‪ 12‬חודשים קדימה‬
‫אינפלציה ב‪2017 -‬‬
‫נובמבר‪.‬‬
‫‬
‫ביום ו' בשעה ‪ 4:00‬יתפרסמו נתוני המכירות הקמעונאיות בסין לחודש דצמבר‪ ,‬הצפי‬
‫הוא לעלייה של ‪ 10.7%‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 10.8%‬בקצב שנתי‬
‫בחודש נובמבר‪.‬‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 6713521‬טל‪ 03-5194111 .‬או ‪ ,*5699‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬שקלים‬
‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬צמודים‬
‫‪0.74%‬‬
‫‪0.65%‬‬
‫‪0.57%‬‬
‫‪0.51%‬‬
‫‪3.00%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪0.80%‬‬
‫‪0.70%‬‬
‫‪0.60%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.33%‬‬
‫‪0.40%‬‬
‫‪0.30%‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪0.13%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪-0.01%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪-0.10%‬‬
‫‪-0.10%‬‬
‫‪-0.20%‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪10‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫לפני חודש‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫לפני שבוע‬
‫‪10‬‬
‫‪1‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫לפני חודש‬
‫היום‬
‫ריבית עפ"י שוק המק"מ‬
‫לפני שבוע‬
‫‪0.30%‬‬
‫היום‬
‫ציפיות אינפלציה‬
‫‪2.20%‬‬
‫‪0.25%‬‬
‫‪1.90%‬‬
‫‪1.60%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫‪1.30%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪0.70%‬‬
‫‪0.40%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪0.05%‬‬
‫‪-0.20%‬‬
‫‪-0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪12‬‬
‫‪11‬‬
‫‪10‬‬
‫‪9‬‬
‫‪8‬‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫‪4‬‬
‫‪3‬‬
‫‪2‬‬
‫‪1‬‬
‫‪10‬‬
‫‪9‬‬
‫‪8‬‬
‫לפני חודש‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫‪4‬‬
‫לפני שבוע‬
‫‪3‬‬
‫‪2‬‬
‫היום‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ 03-5194111 .‬או ‪ ,*5699‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬
‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬
‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬
‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬
‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬
‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬
‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬
‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬
‫שוקי הון‪.‬‬
‫מרווח בין אג"ח ממשלתי בישראל לארה"ב )ל‪ 10-‬שנים(‬
‫מרווח תשואה קונצרני ממשלתי‬
‫‪2.70%‬‬
‫‪3.50%‬‬
‫‪3.00%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪-0.50%‬‬
‫‪-1.00%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪2.30%‬‬
‫‪2.10%‬‬
‫‪1.90%‬‬
‫‪1.70%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.30%‬‬
‫‪1.10%‬‬
‫‪0.90%‬‬
‫‪01/2013‬‬
‫‪02/2013‬‬
‫‪03/2013‬‬
‫‪04/2013‬‬
‫‪05/2013‬‬
‫‪06/2013‬‬
‫‪07/2013‬‬
‫‪08/2013‬‬
‫‪09/2013‬‬
‫‪10/2013‬‬
‫‪11/2013‬‬
‫‪12/2013‬‬
‫‪01/2014‬‬
‫‪02/2014‬‬
‫‪03/2014‬‬
‫‪04/2014‬‬
‫‪05/2014‬‬
‫‪06/2014‬‬
‫‪07/2014‬‬
‫‪08/2014‬‬
‫‪09/2014‬‬
‫‪10/2014‬‬
‫‪11/2014‬‬
‫‪12/2014‬‬
‫‪01/2015‬‬
‫‪02/2015‬‬
‫‪03/2015‬‬
‫‪04/2015‬‬
‫‪05/2015‬‬
‫‪06/2015‬‬
‫‪07/2015‬‬
‫‪08/2015‬‬
‫‪09/2015‬‬
‫‪10/2015‬‬
‫‪11/2015‬‬
‫‪12/2015‬‬
‫‪01/2016‬‬
‫‪02/2016‬‬
‫‪03/2016‬‬
‫‪04/2016‬‬
‫‪05/2016‬‬
‫‪06/2016‬‬
‫‪07/2016‬‬
‫‪08/2016‬‬
‫‪09/2016‬‬
‫‪10/2016‬‬
‫‪11/2016‬‬
‫‪12/2016‬‬
‫‪01/2017‬‬
‫‪06/2012‬‬
‫‪08/2012‬‬
‫‪10/2012‬‬
‫‪12/2012‬‬
‫‪02/2013‬‬
‫‪04/2013‬‬
‫‪06/2013‬‬
‫‪08/2013‬‬
‫‪10/2013‬‬
‫‪12/2013‬‬
‫‪02/2014‬‬
‫‪04/2014‬‬
‫‪06/2014‬‬
‫‪08/2014‬‬
‫‪10/2014‬‬
‫‪12/2014‬‬
‫‪02/2015‬‬
‫‪04/2015‬‬
‫‪06/2015‬‬
‫‪08/2015‬‬
‫‪10/2015‬‬
‫‪12/2015‬‬
‫‪02/2016‬‬
‫‪04/2016‬‬
‫‪06/2016‬‬
‫‪08/2016‬‬
‫‪10/2016‬‬
‫‪12/2016‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪60‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪40‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪20‬‬
‫מדד המחירים לצרכן בארה"ב‬
‫הציפיות לאינפלציה משוק ההון בישראל‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ 03-5194111 .‬או ‪ ,*5699‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬
‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬
‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬
‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬
‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬
‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬
‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬
‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬
‫שוקי הון‪.‬‬