‫מחלקה כלכלית‪ ,‬מגדל שוקי הון‬ ‫‪23/02/2017‬‬ ‫סקירת מאקרו יומית ‪MigDaily -‬‬ ‫ירידה בייצוא השירותים בישראל בחודש דצמבר‬ ‫מדד‬ ‫‪ %‬שינוי‬ ‫‪%‬תשואה‬ ‫חודשית‬ ‫‪ %‬תשואה‬ ‫שנתית‬ ‫מדד ת"א ‪35‬‬ ‫מדד ת"א ‪90‬‬ ‫מדד ת"א ‪125‬‬ ‫מדד ת"א נדל"ן‬ ‫מדד ת"א‬ ‫‪SME60‬‬ ‫מדד תל בונד‬ ‫‪20‬‬ ‫מדד תל בונד‬ ‫‪40‬‬ ‫מדד תל בונד‬ ‫תשואות‬ ‫מדד תל בונד‬ ‫צמודות‪-‬יתר‬ ‫אג"ח כללי‬ ‫ממשלתי כללי‬ ‫‪-0.45‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫‪-0.31‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪2.81‬‬ ‫‪5.76‬‬ ‫‪3.72‬‬ ‫‪3.93‬‬ ‫‪-1.56‬‬ ‫‪8.08‬‬ ‫‪0.54‬‬ ‫‪6.84‬‬ ‫‪-0.19‬‬ ‫‪-2.26‬‬ ‫‪1.02‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.32‬‬ ‫‪1.16‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪0.72‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.46‬‬ ‫‪1.23‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-0.03‬‬ ‫‪0.27‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.82‬‬ ‫‪0.33‬‬ ‫‪-0.17‬‬ ‫דאו ג'ונס‬ ‫נאסד"ק‬ ‫‪S&P 500‬‬ ‫‪0.16‬‬ ‫‪-0.09‬‬ ‫‪-0.11‬‬ ‫‪4.59‬‬ ‫‪4.38‬‬ ‫‪3.68‬‬ ‫‪5.13‬‬ ‫‪8.87‬‬ ‫‪5.54‬‬ ‫מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עלה ב‪ 1.8%-‬בקצב שנתי בחודש ינואר‪ ,‬בדומה‬ ‫פוטסי‬ ‫דאקס‬ ‫קאק‬ ‫ניקיי‬ ‫האנג – סנג‬ ‫שנחאי‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪0.26‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪-0.04‬‬ ‫‪-0.38‬‬ ‫‪-0.55‬‬ ‫‪2.86‬‬ ‫‪4.02‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪1.78‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪3.23‬‬ ‫‪2.23‬‬ ‫‪4.51‬‬ ‫‪0.69‬‬ ‫‪1.39‬‬ ‫‪10.01‬‬ ‫‪5.08‬‬ ‫לצפי ובדומה לאומדן הראשון‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 1.1%‬בקצב שנתי בחודש‬ ‫‪MSCI AC‬‬ ‫‪WORLD‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪3.11‬‬ ‫‪5.93‬‬ ‫מרווח‬ ‫מרווח לפני‬ ‫חודש‬ ‫‪1.39‬‬ ‫‪1.07‬‬ ‫‪1.24‬‬ ‫‪2.06‬‬ ‫‪1.46‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫‪1.31‬‬ ‫‪2.13‬‬ ‫שער‬ ‫‪%‬תשואה‬ ‫חודשית‬ ‫‪ %‬תשואה‬ ‫שנתית‬ ‫‪3.7100‬‬ ‫‪3.8954‬‬ ‫‪4.6153‬‬ ‫‪1.0555‬‬ ‫‪-1.57‬‬ ‫‪-3.93‬‬ ‫‪-1.90‬‬ ‫‪-2.21‬‬ ‫‪-3.51‬‬ ‫‪-3.67‬‬ ‫‪-2.33‬‬ ‫‪0.36‬‬ ‫שער‬ ‫‪%‬תשואה‬ ‫חודשית‬ ‫‪ %‬תשואה‬ ‫שנתית‬ ‫‪53.59‬‬ ‫‪1237.04‬‬ ‫‪1022.75‬‬ ‫‪441.25‬‬ ‫‪2.03‬‬ ‫‪2.21‬‬ ‫‪-0.17‬‬ ‫‪5.11‬‬ ‫‪-0.04‬‬ ‫‪7.39‬‬ ‫‪2.56‬‬ ‫‪8.13‬‬ ‫ישראל‬ ‫‬ ‫על פי נתוני הלמ"ס‪ ,‬יצוא השירותים )ללא חברות הזנק( ירד ב‪ 4.1%-‬בחודש דצמבר‬ ‫והסתכם ל‪ 3.2-‬מיליארד דולר‪ .‬יצוא השירותים מחברות הזנק הסתכם ל‪ 107-‬מיליון‬ ‫דולר בחודש דצמבר‪ .‬יצוא השירותים העסקיים האחרים )לא כולל חברות הזנק( ירד‬ ‫ב‪ 5.6%-‬בחודש דצמבר‪ ,‬זאת לאחר ירידה של ‪ 2.1%‬בחודש נובמבר‪ .‬יצוא השירותים‬ ‫של ענפי ההייטק )לא כולל חברות הזנק( המהווים כ‪ 68%-‬מתוך סך ייצוא השירותים‬ ‫העסקיים האחרים ירד ב‪ 3.6% -‬בחודש דצמבר והסתכם ב‪ 1.6 -‬מיליארד דולר‪ .‬יצוא‬ ‫השירותים העסקיים מהווה כשני שליש מסך יצוא השירותים וכולל שירותי תוכנה‪,‬‬ ‫מחקר ופיתוח‪ ,‬שירותי תקשורת וכיו"ב‪.‬‬ ‫ארה"ב‬ ‫‬ ‫מספר הבתים הקיימים שנמכרו בחודש ינואר עמד על ‪ 5.69‬מיליון בתים‪ ,‬לעומת צפי‬ ‫למכירה של ‪ 5.55‬מיליון בתים קיימים‪ ,‬זאת לאחר מכירה של ‪ 5.51‬מיליון בתים‬ ‫קיימים בחודש דצמבר‪.‬‬ ‫אירופה והמזרח‬ ‫‬ ‫דצמבר‪ .‬מדד הליבה עלה ב‪ 0.9%-‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 0.9%‬בחודש‬ ‫דצמבר‪.‬‬ ‫‬ ‫סקר ‪ IFO‬למצב העסקים בגרמניה עלה לרמה של ‪ 111‬נקודות בחודש פברואר‪,‬‬ ‫לעומת צפי לירידה לרמה של ‪ 109.6‬נקודות‪ ,‬זאת לאחר רמה של ‪ 109.9‬נקודות‬ ‫תל בונד ‪20‬‬ ‫תל בונד ‪40‬‬ ‫תל בונד ‪60‬‬ ‫תל בונד תשואות‬ ‫מח"מ‬ ‫ממוצע‬ ‫‪4.44‬‬ ‫‪3.46‬‬ ‫‪3.99‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫בחודש ינואר‪.‬‬ ‫‬ ‫האומדן השני לתוצר בבריטניה הצביע על צמיחה של ‪ 0.7%‬ברבעון הרביעי‪ ,‬לעומת‬ ‫צמיחה של ‪ 0.6%‬באומדן הראשון‪ ,‬זאת לאחר צמיחה של ‪ 0.6%‬ברבעון השלישי‪.‬‬ ‫מה צפוי היום ומחר ?‬ ‫‬ ‫ב‪ 9:00-‬יתפרסם האומדן הסופי לתוצר בגרמניה לרבעון הרביעי‪ ,‬הצפי הוא לצמיחה‬ ‫של ‪ ,0.4%‬בדומה לאומדן הראשון‪.‬‬ ‫‬ ‫ב‪ 13:00-‬תפרסם הלמ"ס את שיעור האבטלה במשק לחודש ינואר‪.‬‬ ‫‬ ‫ב‪ 15:30-‬יתפרסמו מספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב לשבוע האחרון‪ ,‬הצפי הוא‬ ‫ל‪ 242 -‬אלף תביעות‪ ,‬זאת לאחר ‪ 239‬אלף תביעות בשבוע הקודם‪.‬‬ ‫‬ ‫נפט ‪WTI‬‬ ‫זהב )ספוט(‬ ‫סויה‬ ‫חיטה‬ ‫תשואת )‪ 10 (%‬שנים אמריקאי‬ ‫מרווח ממשלתי שקלי ‪0324‬‬ ‫‪2.41‬‬ ‫‪-0.72‬‬ ‫ביום ו' בשעה ‪ 17:00‬יתפרסמו נתוני מכירות בתים חדשים בארה"ב לחודש ינואר‪,‬‬ ‫הצפי הוא למכירה של ‪ 575‬אלף בתים בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר מכירה של ‪ 536‬אלף‬ ‫בתים בקצב שנתי בחודש דצמבר‪.‬‬ ‫‬ ‫דולר‪ -‬שקל‬ ‫יורו ‪ -‬שקל‬ ‫פאונד‪ -‬שקל‬ ‫יורו ‪ -‬דולר‬ ‫ביום ו' בשעה ‪ 17:00‬יתפרסם מדד אמון הצרכנים הסופי של אוניברסיטת מישיגן‬ ‫תחזיותינו‬ ‫מדד מתחילת השנה‬ ‫מדד פברואר ‪17‬‬ ‫מדד מרץ ‪17‬‬ ‫אינפלציה ‪ 12‬חודשים קדימה‬ ‫אינפלציה ב‪2017 -‬‬ ‫בארה"ב לחודש פברואר‪ ,‬הצפי הוא לעלייה לרמה של ‪ 96.1‬נקודות‪ ,‬זאת לאחר רמה‬ ‫של ‪ 95.7‬נקודות בחודש ינואר‪.‬‬ ‫מגדל שוקי הון‬ ‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 6713521‬טל‪ 03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬ ‫‪-0.2%‬‬ ‫‪-0.2%‬‬ ‫‪0.0%‬‬ ‫‪0.8%‬‬ ‫‪0.8%‬‬ ‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬שקלים‬ ‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬צמודים‬ ‫‪1.00%‬‬ ‫‪3.00%‬‬ ‫‪0.80%‬‬ ‫‪0.70%‬‬ ‫‪0.60%‬‬ ‫‪0.51%‬‬ ‫‪2.50%‬‬ ‫‪2.00%‬‬ ‫‪0.80%‬‬ ‫‪0.60%‬‬ ‫‪0.32%‬‬ ‫‪1.50%‬‬ ‫‪0.40%‬‬ ‫‪0.13%‬‬ ‫‪1.00%‬‬ ‫‪0.20%‬‬ ‫‪0.02%‬‬ ‫‪-0.03%‬‬ ‫‪-0.14%‬‬ ‫‪0.50%‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪-0.20%‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫לפני חודש‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫לפני שבוע‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫לפני חודש‬ ‫היום‬ ‫ריבית עפ"י שוק המק"מ‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫לפני שבוע‬ ‫‪0.30%‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫היום‬ ‫ציפיות אינפלציה‬ ‫‪2.20%‬‬ ‫‪0.25%‬‬ ‫‪1.90%‬‬ ‫‪1.60%‬‬ ‫‪0.20%‬‬ ‫‪1.30%‬‬ ‫‪1.00%‬‬ ‫‪0.15%‬‬ ‫‪0.70%‬‬ ‫‪0.40%‬‬ ‫‪0.10%‬‬ ‫‪0.10%‬‬ ‫‪0.05%‬‬ ‫‪-0.20%‬‬ ‫‪-0.50%‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬ ‫לפני חודש‬ ‫‪7‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫לפני שבוע‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫היום‬ ‫מגדל שוקי הון‬ ‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ ,03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬ ‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬ ‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬ ‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬ ‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬ ‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬ ‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬ ‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬ ‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬ ‫שוקי הון‪.‬‬ ‫מרווח בין אג"ח ממשלתי בישראל לארה"ב )ל‪ 10-‬שנים(‬ ‫מרווח תשואה קונצרני ממשלתי‬ ‫‪2.70%‬‬ ‫‪3.50%‬‬ ‫‪3.00%‬‬ ‫‪2.50%‬‬ ‫‪2.00%‬‬ ‫‪1.50%‬‬ ‫‪1.00%‬‬ ‫‪0.50%‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪-0.50%‬‬ ‫‪-1.00%‬‬ ‫‪2.50%‬‬ ‫‪2.30%‬‬ ‫‪2.10%‬‬ ‫‪1.90%‬‬ ‫‪1.70%‬‬ ‫‪1.50%‬‬ ‫‪1.30%‬‬ ‫‪1.10%‬‬ ‫‪0.90%‬‬ ‫‪01/2013‬‬ ‫‪02/2013‬‬ ‫‪03/2013‬‬ ‫‪04/2013‬‬ ‫‪05/2013‬‬ ‫‪06/2013‬‬ ‫‪07/2013‬‬ ‫‪08/2013‬‬ ‫‪09/2013‬‬ ‫‪10/2013‬‬ ‫‪11/2013‬‬ ‫‪12/2013‬‬ ‫‪01/2014‬‬ ‫‪02/2014‬‬ ‫‪03/2014‬‬ ‫‪04/2014‬‬ ‫‪05/2014‬‬ ‫‪06/2014‬‬ ‫‪07/2014‬‬ ‫‪08/2014‬‬ ‫‪09/2014‬‬ ‫‪10/2014‬‬ ‫‪11/2014‬‬ ‫‪12/2014‬‬ ‫‪01/2015‬‬ ‫‪02/2015‬‬ ‫‪03/2015‬‬ ‫‪04/2015‬‬ ‫‪05/2015‬‬ ‫‪06/2015‬‬ ‫‪07/2015‬‬ ‫‪08/2015‬‬ ‫‪09/2015‬‬ ‫‪10/2015‬‬ ‫‪11/2015‬‬ ‫‪12/2015‬‬ ‫‪01/2016‬‬ ‫‪02/2016‬‬ ‫‪03/2016‬‬ ‫‪04/2016‬‬ ‫‪05/2016‬‬ ‫‪06/2016‬‬ ‫‪07/2016‬‬ ‫‪08/2016‬‬ ‫‪09/2016‬‬ ‫‪10/2016‬‬ ‫‪11/2016‬‬ ‫‪12/2016‬‬ ‫‪01/2017‬‬ ‫‪02/2017‬‬ ‫‪06/2012‬‬ ‫‪08/2012‬‬ ‫‪10/2012‬‬ ‫‪12/2012‬‬ ‫‪02/2013‬‬ ‫‪04/2013‬‬ ‫‪06/2013‬‬ ‫‪08/2013‬‬ ‫‪10/2013‬‬ ‫‪12/2013‬‬ ‫‪02/2014‬‬ ‫‪04/2014‬‬ ‫‪06/2014‬‬ ‫‪08/2014‬‬ ‫‪10/2014‬‬ ‫‪12/2014‬‬ ‫‪02/2015‬‬ ‫‪04/2015‬‬ ‫‪06/2015‬‬ ‫‪08/2015‬‬ ‫‪10/2015‬‬ ‫‪12/2015‬‬ ‫‪02/2016‬‬ ‫‪04/2016‬‬ ‫‪06/2016‬‬ ‫‪08/2016‬‬ ‫‪10/2016‬‬ ‫‪12/2016‬‬ ‫‪02/2017‬‬ ‫תל‪-‬בונד ‪60‬‬ ‫תל‪-‬בונד ‪40‬‬ ‫תל‪-‬בונד ‪20‬‬ ‫ייצוא שירותים בישראל‪ ,‬קצב שנתי‪ ,‬מיליוני דולרים‬ ‫מדד המחירים לצרכן בגוש האירו‬ ‫מגדל שוקי הון‬ ‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ ,03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬ ‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬ ‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬ ‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬ ‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬ ‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬ ‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬ ‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬ ‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬ ‫שוקי הון‪.‬‬