‫מחלקה כלכלית‪ ,‬מגדל שוקי הון‬
‫‪09/03/2017‬‬
‫סקירת מאקרו יומית ‪MigDaily -‬‬
‫תוספת של ‪ 298‬אלף משרות למשק בארה"ב על פי סקר התעסוקה של ‪ADP‬‬
‫ישראל‬
‫‬
‫על פי נתוני הלמ"ס‪ ,‬ברבעון הרביעי של שנת ‪ 2016‬נרשם עודף של ‪ 3.3‬מיליארד‬
‫דולרים בחשבון השוטף )בניכוי השפעת העונתיות(‪ ,‬זאת בהמשך לעודף של ‪2.8‬‬
‫מיליארדי דולרים ברבעון השלישי‪ .‬ההתרחבות בעודף החשבון השוטף נבע בעיקר‬
‫מירידה של ‪ 0.8‬מיליארד דולר בגרעון חשבון ההכנסות הראשוניות ועלייה של ‪0.5‬‬
‫מיליארד דולר בעודף חשבון ההכנסות המשניות‪ .‬בנוסף חלה עלייה בעודף של חשבון‬
‫השירותים )‪ 0.2‬מיליארד דולר( שקוזזה חלקית על ידי עלייה בגרעון בחשבון‬
‫הסחורות‪ .‬בשנת ‪ 2016‬הסתכם העודף בחשבון השוטף ב‪ 12.4-‬מיליארד דולר‪,‬‬
‫בהמשך לעודף של ‪ 13.7‬מיליארד דולר בשנת ‪.2015‬‬
‫‬
‫על פי נתוני בנק ישראל‪ ,‬במהלך חודש פברואר התחזק השקל מול הדולר בשיעור‬
‫מדד‬
‫‪ %‬שינוי‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫מדד ת"א ‪35‬‬
‫מדד ת"א ‪90‬‬
‫מדד ת"א ‪125‬‬
‫מדד ת"א נדל"ן‬
‫מדד ת"א‬
‫‪SME60‬‬
‫מדד תל בונד‬
‫‪20‬‬
‫מדד תל בונד‬
‫‪40‬‬
‫מדד תל בונד‬
‫תשואות‬
‫מדד תל בונד‬
‫צמודות‪-‬יתר‬
‫אג"ח כללי‬
‫ממשלתי כללי‬
‫‪0.62‬‬
‫‪0.72‬‬
‫‪0.58‬‬
‫‪0.36‬‬
‫‪1.11‬‬
‫‪1.74‬‬
‫‪1.19‬‬
‫‪2.91‬‬
‫‪-2.17‬‬
‫‪8.81‬‬
‫‪-0.13‬‬
‫‪10.41‬‬
‫‪-0.26‬‬
‫‪1.09‬‬
‫‪1.32‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.32‬‬
‫‪0.88‬‬
‫‪-0.1‬‬
‫‪-0.28‬‬
‫‪0.36‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.04‬‬
‫‪1.22‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.17‬‬
‫‪-0.22‬‬
‫‪-0.34‬‬
‫‪-0.52‬‬
‫‪0.63‬‬
‫‪-0.11‬‬
‫‪-0.87‬‬
‫דאו ג'ונס‬
‫נאסד"ק‬
‫‪S&P 500‬‬
‫‪-0.33‬‬
‫‪0.06‬‬
‫‪-0.23‬‬
‫‪0.21‬‬
‫‪0.21‬‬
‫‪-0.03‬‬
‫‪5.53‬‬
‫‪8.44‬‬
‫‪5.55‬‬
‫פוטסי‬
‫דאקס‬
‫קאק‬
‫ניקיי‬
‫האנג – סנג‬
‫שנחאי‬
‫‪-0.06‬‬
‫‪0.01‬‬
‫‪0.11‬‬
‫‪0.35‬‬
‫‪-1.13‬‬
‫‪-0.96‬‬
‫‪0.98‬‬
‫‪1.12‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪0.71‬‬
‫‪0.18‬‬
‫‪-0.03‬‬
‫‪2.68‬‬
‫‪4.23‬‬
‫‪2.02‬‬
‫‪0.73‬‬
‫‪8.1‬‬
‫‪4.41‬‬
‫‪MSCI AC‬‬
‫‪WORLD‬‬
‫‪-0.14‬‬
‫‪-0.16‬‬
‫‪5.45‬‬
‫מרווח‬
‫מרווח לפני‬
‫חודש‬
‫‪1.34‬‬
‫‪1.08‬‬
‫‪1.22‬‬
‫‪1.95‬‬
‫‪1.38‬‬
‫‪1.10‬‬
‫‪1.24‬‬
‫‪1.98‬‬
‫שער‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫‪3.6840‬‬
‫‪3.8883‬‬
‫‪4.4777‬‬
‫‪1.0532‬‬
‫‪0.68‬‬
‫‪0.26‬‬
‫‪-1.57‬‬
‫‪-0.32‬‬
‫‪-4.19‬‬
‫‪-3.85‬‬
‫‪-5.24‬‬
‫‪0.2‬‬
‫שער‬
‫‪%‬תשואה‬
‫חודשית‬
‫‪ %‬תשואה‬
‫שנתית‬
‫‪50.28‬‬
‫‪1208.42‬‬
‫‪1021.75‬‬
‫‪447‬‬
‫‪-7.04‬‬
‫‪-3.21‬‬
‫‪-0.41‬‬
‫‪5.23‬‬
‫‪-6.85‬‬
‫‪4.85‬‬
‫‪2.43‬‬
‫‪9.48‬‬
‫של ‪ 2.9%‬ומול האירו ב‪ .4.4%-‬נפח המסחר הכולל הסתכם ל‪ 146-‬מיליארדי דולרים‬
‫בחודש פברואר‪ ,‬לעומת ‪ 169‬מיליארדי דולרים בחודש ינואר‪ .‬חלקם היחסי של תושבי‬
‫חוץ בנפח המסחר הכולל נשאר יציב ברמה של ‪.34.5%‬‬
‫ארה"ב‬
‫‬
‫סקר התעסוקה של ‪ ADP‬הצביע על תוספת של ‪ 298‬אלף משרות בחודש פברואר‪,‬‬
‫לעומת צפי לתוספת של ‪ 184‬אלף משרות‪ ,‬זאת לאחר תוספת של ‪ 261‬אלף משרות‬
‫בחודש ינואר )עודכן מתוספת של ‪ 261‬אלף משרות(‪.‬‬
‫אירופה והמזרח‬
‫‬
‫מאזן הסחר בסין הצביע על גרעון של ‪ 9.15‬מיליארד דולר בחודש פברואר‪ ,‬לעומת‬
‫צפי לעודף של ‪ 27‬מיליארד דולר‪ ,‬זאת לאחר עודף של ‪ 51.34‬דולר בחודש ינואר‬
‫)לראשונה נרשם גרעון במאזן הסחר מאז פברואר ‪ .(2014‬הייצוא ירד ב‪ 1.3%-‬בקצב‬
‫תל בונד ‪20‬‬
‫תל בונד ‪40‬‬
‫תל בונד ‪60‬‬
‫תל בונד תשואות‬
‫מח"מ‬
‫ממוצע‬
‫‪4.45‬‬
‫‪3.42‬‬
‫‪3.97‬‬
‫‪3.62‬‬
‫שנתי בחודש פברואר‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 7.9%‬בקצב שנתי בחודש ינואר‪ .‬הייבוא‬
‫עלה ב‪ 38.1%-‬בקצב שנתי בחודש פברואר‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 16.7%‬בקצב‬
‫שנתי בחודש ינואר‪.‬‬
‫‬
‫מדד מחירים לצרכן בסין עלה ב‪ 0.8%-‬בקצב שנתי פברואר‪ ,‬לעומת צפי לעלייה של‬
‫‪ 1.9%‬בקצב שנתי‪ ,‬זאת לאחר עלייה של ‪ 2.5%‬בקצב שנתי בחודש ינואר‪.‬‬
‫מה צפוי היום ומחר ?‬
‫‬
‫ב‪ 13:00-‬תפרסם הלמ"ס את האומדן השני לתוצר לרבעון הרביעי‪.‬‬
‫‬
‫ב‪ 15:30-‬יתפרסמו בארה"ב מספר התביעות לדמי אבטלה לשבוע האחרון‪ ,‬הצפי הוא‬
‫ל‪ 239-‬אלף תביעות‪ ,‬זאת לאחר ‪ 223‬אלף תביעות בשבוע הקודם‪.‬‬
‫‬
‫ביום ו' בשעה ‪ 15:30‬יתפרסם דו"ח התעסוקה בארה"ב לחודש פברואר‪ ,‬הצפי הוא‬
‫דולר‪ -‬שקל‬
‫יורו ‪ -‬שקל‬
‫פאונד‪ -‬שקל‬
‫יורו ‪ -‬דולר‬
‫נפט ‪WTI‬‬
‫זהב )ספוט(‬
‫סויה‬
‫חיטה‬
‫תשואת )‪ 10 (%‬שנים אמריקאי‬
‫מרווח ממשלתי שקלי ‪0324‬‬
‫‪2.57‬‬
‫‪-0.83‬‬
‫לתוספת של ‪ 185‬אלף משרות חדשות‪ ,‬זאת לאחר ‪ 227‬אלף משרות חדשות בחודש‬
‫ינואר‪ .‬שיעור האבטלה צפוי לרדת לרמה של ‪ ,4.7%‬זאת לאחר רמה של ‪4.8%‬‬
‫בחודש ינואר‪ .‬שכר העבודה צפוי לעלות ב‪ ,0.3%-‬זאת לאחר עלייה של ‪ 0.1%‬בחודש‬
‫ינואר‪.‬‬
‫‬
‫תחזיותינו‬
‫מדד מתחילת השנה‬
‫מדד פברואר ‪17‬‬
‫מדד מרץ ‪17‬‬
‫אינפלציה ‪ 12‬חודשים קדימה‬
‫אינפלציה ב‪2017 -‬‬
‫ביום ו' בשעה ‪ 21:00‬יתפרסם מאזן התקציב הפדרלי בארה"ב לחודש פברואר‪ ,‬הצפי‬
‫הוא לגרעון של ‪ 150‬מיליארד דולר‪ ,‬זאת לאחר עודף של ‪ 51.3‬מיליארד דולר‪.‬‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 6713521‬טל‪ 03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪-0.2%‬‬
‫‪0.0%‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫‪0.8%‬‬
‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬שקלים‬
‫עקום תשואות סינטטי ‪ -‬צמודים‬
‫‪1.20%‬‬
‫‪3.00%‬‬
‫‪0.99%‬‬
‫‪0.88%‬‬
‫‪0.78%‬‬
‫‪0.67%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.80%‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪0.60%‬‬
‫‪0.46%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪0.27%‬‬
‫‪0.40%‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.11%‬‬
‫‪-0.02%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪-0.20%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪10‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫לפני חודש‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫לפני שבוע‬
‫‪10‬‬
‫‪1‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫לפני חודש‬
‫היום‬
‫ריבית עפ"י שוק המק"מ‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫לפני שבוע‬
‫‪0.30%‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫היום‬
‫ציפיות אינפלציה‬
‫‪2.20%‬‬
‫‪0.25%‬‬
‫‪1.90%‬‬
‫‪1.60%‬‬
‫‪0.20%‬‬
‫‪1.30%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.15%‬‬
‫‪0.70%‬‬
‫‪0.40%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪0.10%‬‬
‫‪0.05%‬‬
‫‪-0.20%‬‬
‫‪-0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪12‬‬
‫‪11‬‬
‫‪10‬‬
‫‪9‬‬
‫‪8‬‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫‪4‬‬
‫‪3‬‬
‫‪2‬‬
‫‪1‬‬
‫‪10‬‬
‫‪9‬‬
‫‪8‬‬
‫לפני חודש‬
‫‪7‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫לפני שבוע‬
‫‪4‬‬
‫‪3‬‬
‫‪2‬‬
‫היום‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ ,03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬
‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬
‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬
‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬
‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬
‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬
‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬
‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬
‫שוקי הון‪.‬‬
‫מרווח בין אג"ח ממשלתי בישראל לארה"ב )ל‪ 10-‬שנים(‬
‫מרווח תשואה קונצרני ממשלתי‬
‫‪2.70%‬‬
‫‪3.50%‬‬
‫‪3.00%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪0.50%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪-0.50%‬‬
‫‪-1.00%‬‬
‫‪2.50%‬‬
‫‪2.30%‬‬
‫‪2.10%‬‬
‫‪1.90%‬‬
‫‪1.70%‬‬
‫‪1.50%‬‬
‫‪1.30%‬‬
‫‪1.10%‬‬
‫‪0.90%‬‬
‫‪01/2013‬‬
‫‪02/2013‬‬
‫‪03/2013‬‬
‫‪04/2013‬‬
‫‪05/2013‬‬
‫‪06/2013‬‬
‫‪07/2013‬‬
‫‪08/2013‬‬
‫‪09/2013‬‬
‫‪10/2013‬‬
‫‪11/2013‬‬
‫‪12/2013‬‬
‫‪01/2014‬‬
‫‪02/2014‬‬
‫‪03/2014‬‬
‫‪04/2014‬‬
‫‪05/2014‬‬
‫‪06/2014‬‬
‫‪07/2014‬‬
‫‪08/2014‬‬
‫‪09/2014‬‬
‫‪10/2014‬‬
‫‪11/2014‬‬
‫‪12/2014‬‬
‫‪01/2015‬‬
‫‪02/2015‬‬
‫‪03/2015‬‬
‫‪04/2015‬‬
‫‪05/2015‬‬
‫‪06/2015‬‬
‫‪07/2015‬‬
‫‪08/2015‬‬
‫‪09/2015‬‬
‫‪10/2015‬‬
‫‪11/2015‬‬
‫‪12/2015‬‬
‫‪01/2016‬‬
‫‪02/2016‬‬
‫‪03/2016‬‬
‫‪04/2016‬‬
‫‪05/2016‬‬
‫‪06/2016‬‬
‫‪07/2016‬‬
‫‪08/2016‬‬
‫‪09/2016‬‬
‫‪10/2016‬‬
‫‪11/2016‬‬
‫‪12/2016‬‬
‫‪01/2017‬‬
‫‪02/2017‬‬
‫‪03/2017‬‬
‫‪06/2012‬‬
‫‪08/2012‬‬
‫‪10/2012‬‬
‫‪12/2012‬‬
‫‪02/2013‬‬
‫‪04/2013‬‬
‫‪06/2013‬‬
‫‪08/2013‬‬
‫‪10/2013‬‬
‫‪12/2013‬‬
‫‪02/2014‬‬
‫‪04/2014‬‬
‫‪06/2014‬‬
‫‪08/2014‬‬
‫‪10/2014‬‬
‫‪12/2014‬‬
‫‪02/2015‬‬
‫‪04/2015‬‬
‫‪06/2015‬‬
‫‪08/2015‬‬
‫‪10/2015‬‬
‫‪12/2015‬‬
‫‪02/2016‬‬
‫‪04/2016‬‬
‫‪06/2016‬‬
‫‪08/2016‬‬
‫‪10/2016‬‬
‫‪12/2016‬‬
‫‪02/2017‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪60‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪40‬‬
‫תל‪-‬בונד ‪20‬‬
‫תוספת משרות חדשות למשק על פי סקר התעסוקה של ‪ ADP‬בארה"ב‬
‫מאזן הסחר בסין‬
‫מגדל שוקי הון‬
‫רח' סעדיה גאון ‪ ,26‬תל‪-‬אביב ‪ 67135‬טל‪ ,03-5194111 .‬פקס‪www.msh.co.il ,03-5106708 .‬‬
‫סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד‪ ,‬ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות‪/‬להחזיק‪/‬למכור ני”ע ו‪/‬או נכסים פיננסיים כלשהם‪ .‬הסקירה‬
‫מבוססת על מידע‪ ,‬אשר מגדל שוקי הון )‪ (1965‬בע”מ )"מגדל שוקי הון”( סבורה כי הוא מהימן‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא אנו‪ ,‬לא כל מי שפועל מטעמנו יכול‬
‫לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה‪ .‬אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו‪ ,‬ועל כן אנו מניחים כי‬
‫הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים‪ .‬הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה‪ ,‬והן עשויות להשתנות ללא שום‬
‫הודעה נוספת‪ .‬אין הסקירה מהווה ייעוץ‪/‬שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי‪,‬‬
‫לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ‪/‬משווק השקעות מוסמך‪ ,‬בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא‪ .‬יובהר‪ ,‬כי עשויות להיות לנו ו‪/‬או‬
‫לחברות בנות שלנו ו‪/‬או ללקוחותיהן עניין ו‪/‬או אחזקות בניירות ערך‪/‬נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה‪ .‬אין להעתיק‪ ,‬לצלם‪ ,‬להדפיס‪ ,‬לשכפל‪,‬‬
‫להפיץ‪ ,‬לשדר או לפרסם ברבים‪ ,‬הן במישרין והן בעקיפין‪ ,‬את הסקירה ו‪/‬או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל‬
‫שוקי הון‪.‬‬